銅
宏觀層面利空未見收縮，中美摩擦持續不退，下周重要經濟事件及經濟數據增加，基本面供需僵持，然當前滬銅來到本年震蕩底部，支撐爲打破之前，建議觀望。
鋅
宏觀面利空，而基本面無明顯支撐，國內低庫存持續但升水一直底部震蕩，而外盤高升水吸引高交倉，建議做空近月 1907 合約。
鎳
截止 16 日滬鎳主力收盤價 97,850.00 元/噸，本周收盤價上漲1.46%。前期鎳價跌幅較大，但是對未來兩周鎳價持樂觀預期，首先、前期因爲宏觀中美貿易關稅以及國內外鎳鐵生產超預計的兩大利空，已經集中兌現，超跌之後短期鎳價將觸底反彈。其次、近期不鏽鋼價格跌勢放緩，利潤短暫修復，不斷清庫存。最後、進口窗口持續打開，國內純鎳貨源緩慢增加，但國內外庫存依然較低。綜上，預計下周鎳價 97000-99000 元/噸延續短期反彈。
鋁
海外供應環境偏寬鬆，海德魯氧化鋁廠恢復 100%產能可能性較大，提升海外市場寬鬆預期，拖累倫鋁走勢。國內方面，雖中美貿易摩擦加劇，但短期來看提高關稅對國內鋁供需影響不大，加之國內方面積極態度應對，鋁價在小幅回調之後再度上衝。基本面來看，本周氧化鋁減停產事件發酵，氧化鋁價格看漲氛圍濃厚，且對鋁價傳導順暢，支撐電解鋁價格保持強勢。下遊消費端，SMM調研 4 月份鋁板帶行業開工率同比環比均上升，去庫也仍在持續，顯示旺季帶動下下遊消費狀況良好，均對鋁價形成支撐。盤面來看，本周滬鋁已逼近 14500 元/噸關鍵阻力位，或有一定調整，前多繼續持有，下方支撐上移至 14100 元/噸。
5月20日建信期貨有色金屬周報
