鍾詩怡
【銅】
上周銅精礦加工費TC繼續下降1美元至61-63美元/噸；供應端國內檢修結束，供應端將有所恢復，國內去庫勢頭放緩。６月以後煉廠檢修逐步結束，精銅產量可能恢復快速增長，而消費隨着淡季逐步到來以及出口受阻經濟放緩等原因而減弱。
滬銅主力合約早間開於46160元/噸，盤尾收跌於46120元/噸。夜盤滬銅開於46300元/噸，收漲於46310元/噸。根據SMM了解，LME銅庫存減200噸至211800噸，上期所銅減少1434噸至82470噸。上海電解銅現貨對當月合約報升水60~升水130元/噸，平水銅成交價格46150元/噸~46220元/噸，升水銅成交價格46200元/噸~46270元/噸。
整體看來，預計今日銅價運行區間爲46200－46500元/噸。
【鎳】
鎳基本面供需矛盾依然不變，供應上年內最大新增產能山東鑫海已落地，印尼金川鎳生鐵項目5-7月陸續投產。低成本產能的快速擴張加劇不鏽鋼產能過剩，在落後產能退出之前，不鏽鋼供應壓力依然嚴峻。雖然鋼廠有聯合挺價，但高庫存對價格的壓制無法扭轉。
滬鎳1907開於98250元/噸，收跌於97020元/噸。夜盤滬鎳開於96940元/噸，收跌於96720元/噸。根據SMM了解，LME鎳庫存增342噸至158946噸，上期所鎳增加133噸至8261噸。早上俄鎳較無錫1906普遍貼水100元/噸，金川鎳較無錫1906合約普遍報升水600元/噸。主流成交於97200-97900元/噸。
整體來看，預計滬鎳主力合約運行區間96150-97400元/噸。
【鋅】
基本面方面，冶煉廠在高利潤刺激下檢修時間縮短，產量和進口量均有大幅回升。需求上5-6月逐步轉淡，基建對鋅消費有限，鋅錠去庫速度或逐漸放緩，預計滬鋅遠月壓力較大。
內盤方面，滬鋅1907開於20490元/噸，收跌於20480元/噸。夜盤滬鋅開於20410元/噸，收跌於20255元/噸。根據SMM了解，LME鋅庫存減425噸至100375噸，上期所鋅增加3607噸至20418噸 。上海0#鋅主流成交21040-21060元/噸，雙燕成交於20930-21000元/噸，0#普通對6月報貼水30-貼水20元/噸；雙燕對6月報升水20-60元/噸。1#主流成交於20800-20860元/噸。
整體來看，預計滬鋅主力合約運行區間20170-20520元/噸。
