銅：
現貨：1#銅46650元/噸，漲320元/噸，升貼水：升110-升170
現貨市場，升貼水較上個交易日走強，銅絕對價格下降，成交較爲積極，下遊企業部分參與。上周LME庫存增加2.28萬噸，SHFE減少0.68萬噸，保稅區減少1.8萬噸，全球四地庫存合計93.41萬噸，較上周減少0.79萬噸，較去年同期減少40.51萬噸，庫存持續低位。下遊方面，據SMM調研數據顯示，4月銅板帶箔企業開工率爲73.16%，環比減少2.29個百分點，同比減少7.53個百分點。預計5月銅板帶箔企業開工率爲73.47%。除了空調數據外，其他消費數據低迷，未有好轉跡象，銅消費時至今日在旺季時節整體表現旺季不旺。需求不暢但是庫存依舊去化的原因主要是由於礦端緊張和國內冶煉廠檢修導致精銅供應下滑，以及精廢價差收窄，廢舊銅方面，下半年廢銅進口量將進一步減少。若下遊消費沒有好轉，目前基本面並不支持滬銅反彈行情。消息面上，中國5月財新PMI調查數據顯示，企業對未來一年的整體信心度下降，創下本項調查歷史新低，當中主要原因在制造業。另外，IMF：將中國2019年GDP增速預測從6.3%下調至6.2%；將中國2020年GDP增速預測從6.1%下調至6%。 預測2019年中國通脹率將上升至2.3%。
目前宏觀環境較前期走弱，近期磋商進程超預期，周末美國將中國商品提高關稅推遲兩周，而中國 則將對美國600億商品關稅如期提高，貿易戰僵局一時難以打破。疊加疲軟的消費，使得銅價 破位下跌，短期空頭增倉，kdj向下擴散，技術指標空頭趨勢，銅價弱勢震蕩，關注45000支撐。在貿易爭端這 個主要因素解決之前，銅價很難有確定性改善。
