◆銅中性
投資建議：空單止盈離場，降息靴子未落地難言反彈行情分析及熱點評論：
上周五LME銅大幅下跌，LME銅庫存減75噸至211575噸。國內現貨升水130-升水190元/噸。現貨市場，市場避險情緒高漲，高升水令市場駐足，持貨商節前換現意願急切主動下調報價但依然成交困難。Chuquicamata銅礦工會同意與智利國家銅業公司延長談判。美國5月非農數據大幅不及預期。IMF：將中國2019年GDP增速預測從6.3%下調至6.2%；將中國2020年GDP增速預測從6.1%下調至6%。美5月“小非農"ADP就業創近十年新低。鮑威爾暗示降息可能，稱將採取適當措施維持經濟擴張。全球制造業同步大幅下滑。智利國家銅業公司旗下Chuquicamata礦工會工人或舉行罷工。智利Codelco 旗下Chuquicamata 礦預計產出未來兩年大降40%。廣西金川公司冷修復產後第一批陽極板出爐。總體來看，歐元區制造業數據不佳，中美貿易爭端升級，全球經濟衰退明顯，終端需求難有起色，銅精礦市場擾動因素減弱，銅價短期震蕩偏弱。
◆鋅中性
投資建議：市場擠倉情緒上升，但下遊消費仍不佳，主力21000附近可輕倉試空，注意止損行情分析及熱點評論：
隔夜LME鋅價格下跌，LME鋅庫存增900噸至100425噸。現貨貼水70元/噸一升水80元/噸。現貨市場持貨商出貨積極，適逢端午小長假前夕，下遊訂單不佳，隨着商家需求飽和離市，市場轉以出貨爲主。美國總統特朗普：與墨西哥達成協議，無限期暫停對墨西哥關稅的措施。興業礦業子公司採礦區即將復產。4月份中國壓鑄鋅合金生產商庫存率爲14.7%。
廣東出臺《廣東省完善促進消費體制機制實施方案》，提到逐步放寬廣州、深圳市汽車搖號和競拍指標，擴大準購規模。
ILZSG：3月全球鋅市場供應缺口44，500噸。甘肅廠壩有色金屬有限責任公司成州鋅治煉廠發生一起二氧化硫逸出事故。
國際鉛鋅研究小組（LZSG）周一（5月27日）公布的數據顯示：全球精煉鋅產量爲108.8萬噸，使用量爲113.2萬噸。中汽協：
中國1-4月汽車銷量同比-12.1%，中國4月汽車銷量同比-14.6%。綜合來看，前期支撐鋅價的兩個邏輯都在逐步被打破，LME鋅庫存持續大幅增加，冶煉瓶頸問題在6月將大幅緩解，下遊需求也難有大幅改善，鋅大幅下跌後向下動力減弱。
◆鉛偏弱
投資建議：主力繼續圍繞16000元/噸價格震蕩，暫時觀望行情分析及熱點評論：
隔夜LME鉛價格下降，LME鉛庫存減1325噸至66550噸。SMM1#鉛錠16050-16200元/噸，再生精鉛16050-16200元/噸。現貨市場煉廠正常出貨，臨近端午假期，貿易商多轉爲觀望態勢，部分蓄企少量備貨，市場成交延續清淡。。河南、雲南、廣西等地區鉛精礦加工費下降。據SMM調研，進入6月部分煉廠開始集中檢修，其中部分煉廠在繼粗鉛產線檢修後電解產線開始檢修，進一步壓縮市場電解鉛供應量。預計2019年鉛蓄電池市場規模微漲至1650億元。財政部：電摩和電輕摩免徵購置稅。全球3月精煉鉛產量爲107.4萬噸，使用量爲1064萬噸。環保檢查硝煙四起，再生鉛持證煉廠周度開工率50.4%。環保專項督查開始，部分再生鉛煉廠生產受影響。江西銅業鉛鋅金屬有限公司於5月6日復產鉛錠，年產10萬噸鉛。總體來看，需求端仍是鉛現在最大的問題，消費仍在淡季，且電動車新國標以及汽車產銷持續雙降對鉛需求打擊很大，但受成本影響下方有較強支撐，短期區間震蕩。
·鎳偏弱
投資建議：主力94000支撐暫顯，空單可逢低止盈減倉行情分析及熱點評論：
上周五LME鎳價格小幅下跌，LME鎳庫存增18噸至163968噸。SMM1#電解鎳報價95450-96500元/噸。現貨市場，下遊逢低接貨積極性回升，現貨成交較昨好轉。5月鎳鐵產量小幅下降，6月預計繼續上升。如果經濟增速疲軟，歐洲央行高層對於降息持開放態度。INSG：2019年全球精煉鎳市場缺口料縮窄至8萬噸左右。柳鋼中金、廣西金海、酒鋼6月檢修計劃6.5萬噸不鏽鋼產能受影響。廣西金海煉鋼和熱軋產線停產。華東某高鎳鐵廠鎳鐵產線已基本復產。因江蘇省安全環保組團近期對南通化工園區、化工企業進行評估，某企業硫酸鎳產出縮減35%。美國5月制造業PMl終值爲50.5，創近10年來新低，美元指數跳水。印尼金川第一臺礦熱爐已出鐵。4月中國鎳鐵進口14.55萬噸，環比3月增加4.83萬噸。BNEF預計2025年中國將佔全球電動乘用車銷量的48%。2019年全球鎳市將供給短缺8.4萬噸。
