滬銅期貨
宏觀面，美國勞工部公布的數據顯示，5 月非農就業人口增加 7.5 萬人，創出三個月最低水平，薪資增幅降溫，反應出經濟呈現疲軟，有色商品市場表示弱勢。倫敦金屬交易所 3 月期銅收跌 0.80%報收 5792.5美元/噸。國內方面，端午假期國內市場休市一天。基本面看，國內現貨端升水繼續擴大，貿易商挺價意願較強，近期套利窗口打開，國內現貨端供應趨緊態勢將得到一定緩解，需求端呈現穩中偏弱格局。期權方面，截止 6 月 6 日，銅期權成交量爲 39104 手，較前一日增加 19652 手。持倉量爲 68920 手，較前一日增加 3952 手。銅期權成交量 PCR 爲 0.95，持倉量 PCR 爲 0.71，成交額 PCR 爲 2.49，期權市場空頭佔優勢。綜上，宏觀數據延續弱勢，產業端多空交織，技術面，國內銅價在 45000-46000 元/噸區域存在支撐。
操作上，滬銅 1908 合約個人客戶不宜追空，觀望爲主，下遊產業客戶可考慮 45000-46000 元/噸區域逢低繼續買入鎖定成本。（江露）
滬鋁期貨
宏觀面，上周美國多個經濟數據不及預期，其中 5 月非農就業人口增加 7.5 萬人，創出三個月最低水平，還不及預期（17.5 萬）的一半，美元斷崖下跌。10 年期美債收益率觸及 20 個月最低，黃金連漲 8 日。
市場避險情緒上升，宏觀偏空。 山西河南等地鋁土礦因環保檢修及技改等原因，價格存在漲價趨勢，成本支撐明顯。目前氧化鋁價格仍處較高位置，遠期雖有一定下行壓力，但新增氧化鋁產能實際出料仍需一定時日，短期氧化鋁價格難以大幅下調。 消費地鋁錠庫存合計 114.8 萬噸，比上周四減少 6.4 萬噸。消費端雖存在未來偏空預期，但仍需時日轉變。綜上，滬鋁 1907 合約日間運行核心區間 13900-14100 元/噸震蕩概率較大，建議逢低做多，入場位置 13900 元/噸附近。（江露）
鉛鋅期貨
宏觀面，上周美國多個經濟數據不及預期，其中 5 月非農就業人口增加 7.5 萬人，創出三個月最低水平，還不及預期（17.5 萬）的一半，美元斷崖下跌。10 年期美債收益率觸及 20 個月最低，黃金連漲 8 日。
市場避險情緒上升，宏觀偏空。 鋅加工費外礦加工費維持 290 美元，南方加工費維持 6350 元/噸，北方加工費維持 6850 元/噸。6 月 6 日 LME 鋅庫存減 250 噸至 99525 噸，社會庫存增加 0.11 萬噸，從基本面看社會庫存增加，興業礦業旗下兩座礦山復產，鋅礦供應進一步寬鬆。同時，鋅錠去庫速度或逐漸放緩，消費端稍有回落，基本面偏弱。滬鋅 1907 波動區間 20000-21000 元/噸。綜上，建議鋅 1907 合約區間操作爲主。
宏觀面，上周美國多個經濟數據不及預期，其中 5 月非農就業人口增加 7.5 萬人，創出三個月最低水平，還不及預期（17.5 萬）的一半，美元斷崖下跌。10 年期美債收益率觸及 20 個月最低，黃金連漲 8 日。
市場避險情緒上升，宏觀偏空。五省鉛蓄電池企業周度綜合開工率爲 47.25%，較上周下降 4.66%。目前鉛蓄電池市場終端消費清淡，經銷商接貨能力有限，加之鉛價上漲乏力，業內悲觀後市情緒加劇，如浙江、江西、江蘇等地區部分蓄企下調產量計劃 10-20%，基本面整體較弱。本周隨端午節假期結束，蓄企開工率或有所恢復。滬鉛 1907 波動區間 15800-16500 元/噸。 綜上，鉛 1907 合約觀望爲主（江露）
滬鎳期貨
宏觀面，美國非農數據偏弱，美元跌破 97 關口，但受貿易擔憂的影響，基本金屬價格普遍走低。基本面，電解鎳現貨市場繼續呈現清淡的局面，鎳鐵價格仍在走低，供給增加的憂慮仍使原料端承壓。而下遊不鏽鋼需求也呈現偏弱的局面，上周整體價格繼續下調。總的來說，目前宏觀面與基本面均呈偏空的態勢，鎳價或繼續弱勢運行。滬鎳 1907 合約參考區間 93000-97000。
操作上，滬鎳 1907 逢高做空。（江露）
