鍾詩怡
【銅】
全球宏觀氛圍並未改善，疊加近期經濟數據疲軟，市場擔憂情緒彌漫，施壓銅價表現。上周銅精礦加工費TC繼續下降0.5美元至60-64美元/噸，中小廠有低於60美元成交；供應端，集中檢修逐步結束，疊加進口窗口打開，現貨供應邊際寬鬆。
滬銅主力合約早間開於45990元/噸，盤尾收於46010元/噸，跌幅0.95%。夜盤滬銅開於46200元/噸，收漲於46560元/噸。根據SMM了解，LME銅庫存減225噸至211350噸，上期所銅減少3374噸至69112噸 。上海電解銅現貨對當月合約報升水90~升水170元/噸，平水銅成交價格46160元/噸~46340元/噸，升水銅成交價格46220元/噸~46400元/噸。
整體看來，預計今日銅價運行區間爲46000－47000元/噸。
【鎳】
鎳的核心矛盾依然在於2季度鎳生鐵投放壓力和需求疲軟。山東鑫海爐子全部投放，年內最大新增產能已落地。印尼金川5-7月陸續投產，鎳生鐵投產進度遠超市場預期。需求方面，5月下旬不鏽鋼社會庫存新高回落，由於庫存高位壓力較大，雖然鋼廠有聯合挺價，但高庫存對價格的壓制無法扭轉。
滬鎳1907開於95600元/噸，收於96230元/噸，漲幅0.64%。夜盤滬鎳開於96100元/噸，收跌於95760元/噸。根據SMM了解，LME鎳庫存減72噸至163896噸，上期所鎳增加336噸至9005噸。早上俄鎳較無錫1906普遍報平水，個別貿易商報貼水50元/噸，但貨源不多。金川鎳較無錫1906合約普遍報升水1000-1100元/噸。本周一盤面價格反彈，貿易商反饋成交清淡。
整體來看，預計滬鎳主力合約運行區間94000-97000元/噸。
【鋅】
基本面方面，冶煉廠在高利潤刺激下檢修時間縮短，產量和進口量均有大幅回升。據悉，湖南花垣地區逐步恢復並將達產，冶煉廠產能瓶頸突破在即，供應拐點逐步兌現。需求方面金三銀四已過，5-6月需求逐步轉淡，基建對鋅消費有限。
內盤方面，滬鋅1908開於2元/噸，收漲報20255元/噸。夜盤滬鋅開於20175元/噸，收跌於20180元/噸。根據SMM了解，LME鋅庫存增875噸至101300噸，上期所鋅增加9348噸至30588噸 。上海0#鋅主流成交21100-21240元/噸，雙燕、馳宏成交於21140-21280元/噸，0#普通對6月報貼水60-貼水40元/噸；雙燕、馳宏報貼水20元/噸-平水。1#主流成交於21050-21180元/噸。
整體來看，預計滬鋅主力合約運行區間20000-20800元/噸。
