鎳
現貨，SMM1#電解鎳96650-97700元/噸，1#金川鎳97500-97800元/噸,1#進口鎳96500-96800元/噸。俄鎳較無錫1906普遍平水，金川鎳較無錫1906合約報升水1000-1100元/噸。
鎳鐵鎳礦：消息：《關於中美經貿磋商的中方立場》白皮書發布，關注中美經貿磋商的後續發展與影響。10日，鎳礦持平，鎳鐵價格上浮2.5元/鎳點，菲律賓一季度鎳礦石產量同比增加3%至297萬千噸。鎳板對高鎳鐵升水高位小幅回落。即期原料計算高鎳鐵利潤依然豐厚，後期高利潤狀態或難以持續。鑫海鎳鐵新增產能全部投產，內蒙古奈曼經安鎳鐵新增產能4.5萬鎳噸/年或於10月份出鐵，印尼新增鎳鐵產能則集中於四季度。庫存方面：6月10日LME鎳庫存減72噸至163896噸，庫存激增。6月10日上期所鎳增加336噸至9005噸。LME鎳現貨貼水繼續回落，回歸前期正常水平，國內俄鎳現貨維持小幅貼水，俄鎳進口窗口仍舊開啓，現貨整體表現偏弱。不鏽鋼市場方面：不鏽鋼價格再次走弱，但市場成交依然清淡，雖然部分不鏽鋼廠公布減產檢修計劃，但暫時主要以200系爲主，對300系影響較小，市場仍表現較爲謹慎。目前不鏽鋼廠計劃來看，五六月份供應可能不會出現明顯的下降，而六月份開始需求或逐漸進入傳統淡季，因此後市價格或仍不樂觀。
綜合情況來看：鎳礦供應充沛，鎳鐵預期壓力還未兌現。現實供需仍然偏緊，短期價格或仍以震蕩爲主。但是從中線產能來看，雖然預期供應遲緩，卻不會缺席，中線大格局依然偏空。不鏽鋼6月進入淡季疊加高庫存，不鏽鋼冷清，鎳價承壓，但是目前鎳價下跌至94000,後，反彈至95000，預計近期震蕩。
銅
現貨：1#銅46040元/噸，跌610元/噸，升貼水：升130-升190
現貨市場，升貼水較上個交易日走強，銅絕對價格下降，成交較爲積極，下遊企業部分參與。上周LME庫存增加2.24萬噸，SHFE減少1.98萬噸，保稅區減少1.1萬噸，全球四地庫存合計90.21萬噸，較上周減少1.51萬噸，較去年同期減少36.75萬噸，庫存持續低位。數據方面，5月我國進口未鍛軋銅及銅材36.5萬噸，同比下降22.3%；1-5月累計進口195萬噸，同比下降9.4%。由於近期進口銅陸續到達，因此，預期6月進口數據或明顯增加。下遊方面，消費數據低迷，未有好轉跡象，銅消費時至今日在旺季時節整體表現旺季不旺。需求不暢但是庫存依舊去化的原因主要是由於礦端緊張和國內冶煉廠檢修導致精銅供應下滑，以及精廢價差收窄，廢舊銅方面，下半年廢銅進口量將進一步減少。若下遊消費沒有好轉，目前基本面並不支持滬銅反彈行情。消息面上，IMF：將中國2019年GDP增速預測從6.3%下調至6.2%；將中國2020年GDP增速預測從6.1%下調至6%。 預測2019年中國通脹率將上升至2.3%。目前宏觀環境較前期走弱，近期磋商進程超預期，貿易戰僵局一時難以打破。疊加疲軟的消費，使得銅價 破位下跌，短期空頭增倉，kdj向下擴散，技術指標空頭趨勢，銅價弱勢震蕩，關注45000支撐。在貿易爭端這 個主要因素解決之前，銅價很難有確定性改善。
鋁
現貨：A00鋁14060元/噸，跌40元/噸，升貼水：平水-升40
成本方面，氧化鋁本周價格小幅上漲，國際方面，海德魯氧化鋁廠已獲得批準，開啓全球最大氧化鋁產能，預計兩個月恢復運行，氧化鋁價 格上漲勢頭恐將受阻。但是河南展開露天礦山集中百日會戰，預計短期氧化鋁價格保持高位震 蕩，形成一定的支撐。庫存方面，根據我的有色，6月10日，國內鋁錠社會庫存較周一下滑3萬噸至113.8萬噸。鋁當下下遊有所復蘇，庫存持續去化，旺季消費整體情況較好。供給端，本周暫無新產能運行，但冶煉廠復產有序進行。在電解鋁利潤擡升的情況下，新產能投放及復產預期變得強烈，預計復產效果在三季度顯現。近期鋁價的走勢是下遊旺季和新產能投放及復產預期強烈之間的博弈，鋁價呈現高位震蕩，消費旺季背景下，鋁價尚不具備持續下跌的條件，偏強走勢爲主。隨着國內3季度供應壓力的擡升和消費淡季的來臨，疊加宏觀弱勢，鋁市向上的驅動力不大，觀望爲主。持續關注新增產能情況。
鋅
庫存上,昨日LME鋅庫存增加875噸，上期所倉單增加9348噸。國外方面，昨日LME庫存延續小幅增加，而LME（0-3）升水再度攀升至151美元/噸。國內方面，上周國內保稅區庫存延續下降1200噸，上期所周度庫存略增，社會庫存小幅下降，而昨日注冊倉單增幅明顯；冶煉出貨正常，市場以出貨爲主，對近月貼水30元/噸附近成交，後半段貼水進一步放大，下遊仍有畏高情緒。供應端，興業礦業旗下兩座礦山復產，鋅礦供應進一步寬鬆，上周國內各地鋅礦加工費維持不變，內外鋅礦加工費維持高位，國內冶煉產能將進一步釋放。綜合來看，美聯儲降息預期擡升，對有色金屬有一定支撐，鋅價下方有所支撐，但LME交倉延續，仍壓制鋅價，更何況中期國內冶煉產能釋放預期不改，鋅價仍難言樂觀。操作上建議暫且離場觀望。
鉛
庫存上，昨日LME鉛庫存增加775噸，上期所倉單增加503噸。供應端，2019年5月全國原生鉛產量爲24.77萬噸，環比下降3.69%，同比下降1.12%，5月份復產與檢修並行，但增少減多，產量有所下降；再生鉛方面，安徽華鑫再生鉛冶煉未恢復，上周再鉛開工率再度下降4%至50%。需求端看，終端鉛蓄電池市場延續低迷，蓄企停產加劇，上周鉛蓄電池企業開工率下降5%左右至47.25%；昨日現貨成交上，進口窗口打開，小量進口鉛流入上海市場，煉廠積極出貨，而下遊市場消費低迷，部分蓄企採購謹慎，需求端仍壓制鉛價。綜合來看，近期供應端原生鉛及再生鉛企業開工率均有所回落，對鉛價有所支撐，而宏觀氛圍悲觀，及終端需求不佳，鉛價仍受壓制。短期鉛或延續低位盤整。操作上建議暫且觀望。
