【市場分析】:貿易方面,關注美對3000億中國商品徵收25%關稅的結果。經濟方面,國內經濟數據暫顯穩定,但有不樂觀情緒存在;美國CPI不及預期,市場對7月份美聯儲降息預期較大;同時,國內貨幣漸寬鬆,作爲經濟託底措施,對市場正面影響有限,總體來看宏觀對有色影響偏負面。
銅:國內冶煉廠投產符合預期,同時國外有冶煉廠重啓,精礦供應預期仍然偏緊,加工費難有改善;同時智利又有銅礦罷工,精礦供應偏緊使得銅價在供應端有上漲動力。但是,短期宏觀不樂觀,需求乏力,底部或還有一定空間,不建議重倉,可適當布局長單看多。
鋁:河南環保影響鋁杆生產,越南對國內鋁材認定傾銷,短期需求偏弱,不利鋁價。長期來看,電解鋁供應增長受限,社會庫存下降較快,鋁價在成本端徘徊,有提漲動力,建議輕倉試多。
鋅:雖然國內冶煉瓶頸改善,但鋅錠供應仍然偏緊,臨近交割時點會給鋅價一定支撐。不過鋅礦供應大幅增長,加工費長期處於高位,精煉鋅供應會有寬鬆表現,逢高空鋅更爲安全。
鎳:印尼洪水影響鎳礦供應,刺激鎳價上漲,不過有消息顯示裝船開始恢復,同時國內港口鎳礦仍處高位,不鏽鋼消費乏力,鎳價有下跌空間,建議空單參與。
【投資策略】:謹慎參與