銅：本周 G20 峯會將牽動市場神經， G20 中美元首還沒談，由於談判有很強的不確定性，多空雙方或短線操作，市場或以平倉爲主。不過從大周期來看，銅價處於震蕩偏弱的狀態，短期內關注貿易戰的進展，以及下遊的採購節奏，銅價上漲以後，仍然可以拋空。
鋁：隨着市場焦點轉向 G20 領導人峯會，美聯儲降息預期對盤面的影響已經逐漸轉弱，但資金面的寬鬆狀態還是對盤面形成了被動影響。同時中美經貿關系的風吹草動也在持續影響着投資者的風險偏好，進而左右鋁價走勢。從產業方面的情況來看，國內氧化鋁價格接連走弱令成本重心出現下移，供應端的投復產產能亦在穩步進行。隨着終端需求步入季節性淡季，去庫速度的逐漸放緩恐將繼續拖累鋁價表現，建議區間操作爲宜。
鋅：期鋅探低返升，冶煉廠出貨有所控制，但市場鋅供應相對充裕，貿易商以出貨爲主，滬市仍處買方市場，報價自早市升水 80-100 元/噸左右向下快速調整至升水 50-70 元/噸左右，但同時已有低價報至升水 30-40 元/噸左右，當月/下月價差爲 0-10 元/噸，並無較大差距，升貼水下調過快令接貨商略顯謹慎，網均價下浮 10-30 元/噸左右成交相對活躍。滬鋅爲啥滬鉛減倉反彈，市場整體悲觀氛圍短期難改；不過現階段利空因素基本出盡，後期基本面繼續惡化的概率並不大，我們認爲滬鋅繼續調整的空間或有限，震蕩尋底的概率在加大。
鉛：上周（6.17-6.21）SMM 原生鉛冶煉廠周度三省開工率爲 61%，環比同期增加 0.4%；河南原生冶煉廠開工率爲 82.3%；雲南原生冶煉廠開工率爲 39.5%；湖南原生鉛冶煉廠開工率 38.5%，環比同期增加 1.2%。由於 LME 鉛表現持續偏強，帶動國內滬鉛低位小幅回升，滬鉛在 1.6 萬關口支撐有效，後期或延續在 1.6-1.65 萬之間震蕩整理。
