一、策略提示
滬銅：此次海外煉廠故障影響程度遠不及2017年三季度末發生的甩貨事件，其對國內銅精礦現貨市場造成的衝擊較小，持續時間較短，但是臨近年末，各煉廠備庫已基本完結，節前銅精礦現貨TC價格或將趨於穩定；12月在煉廠未有檢修安排、追求年度產量目標及銅價大漲的影響下，2017年12月國內精煉銅產量同比增長16.7%，而由於部分大型企業在跨年後開始放緩生產節奏，加上環保檢查和檢修的影響，1月份精煉銅產量環比將出現回落，但是總體相對穩定，周內人民幣升值出現進口盈利窗口打開的情況，但是春節前受信用證額度抑制和部分貿易商已經關賬的影響，進口銅交投清淡的局面或將持續至春節前後。LME銅庫存連續兩天的大幅增加短期給予銅價壓力，加上國內精銅消費淡季明顯，銅價或將回落震蕩，建議繼續觀望爲主。
滬鋅：雲南地區強化資源保護和合理利用而對重點礦區進行監管，處於低位的鋅精礦加工費顯示國內鋅精礦供應依然短缺；受鋅礦緊張加之環保、西南某鋅冶煉廠計劃減產和花垣地區生產仍未恢復的影響，精煉鋅供應偏緊或將持續；進口盈利窗口繼續關閉且虧損幅度較大或將使得後期進口量明顯減少；北方地區持續暴雪冰凍天氣加上華北地區污染天氣預警仍頻繁導致鍍鋅企業大多選擇主動限產停產。臨近年末，大部分中小型企業開始集中處理應收賬款，壓鑄鋅合金企業也將在月底進行不同時長的放假，對當月企業生產積極性形成一定拖累；最近幾周國內庫存的連續回升顯示下遊消費季節性淡季特徵明顯，鋅價經過連續走高後短期或將回落震蕩，不過幅度或將有限，建議繼續觀望爲主。
二、隔夜市場表現
三、LME庫存狀況
四、隔夜外盤綜述
收盤倫銅下跌0.74%至7085美元；倫鋁上漲0.71%至2257美元；倫鋅上漲0.38%至3478美元；倫鉛下跌0.46%至2593美元；倫錫上漲1.03%至21600美元；倫鎳下跌0.26%至13650美元；從庫存來看，昨日倫銅庫存增加9525噸至309125噸；倫鋁庫存減少5150噸至1081425噸；倫鋅庫存減少1425噸至178025噸。
五、重要信息
1、自由港稱印尼Grasberg銅礦談判取得進展
自由港麥克默倫公司表示，與印尼政府就達成Grasberg銅礦許可協議又近了一步，但這家全球第二大銅礦商同時警告稱，尚未達成任何正式協議。自由港首席執行官Richard Adkerson與分析師堅稱，談判已取得積極效果。他說，各方都希望在2018年上半年結束談判。
2、智利環境委員會批準了Codelco的擴張計劃
據外媒報道，近日，智利環境委員會批準了Codelco公司擴張其Teniente礦山，授權Codelco公司建造一個比現在作業低180米(591英尺)的地下第一層。公司在聲明中表示，第二層將比目前的運營水平低300米。擴建將延長公司在智利的租期約50年。目前Codelco已經完成了44%的擴建工程，預計2023年完工。
3、哈薩克礦業年度銅產量258.5千噸 同比增80%哈薩克礦業公告稱，第四季度，銅產量爲65.2千噸，令全年產量達258.5千噸，較2016年全年增加80%並符合於2017年下半年發佈的提升指引250至270千噸。2017年產量增長乃受於2017年二月開始營運的Aktogay硫化物選礦廠開始生產銅並提高銅產量以及Bozshakol 的提產所驅動。
4、12月電解鎳、鎳礦進口數據
海關數據：12月進口電解鎳4.13萬噸，環比增加56.7%，同比增加116%。其中俄鎳2.1萬噸，因2018年進口關稅上調1%至2%，商家爲享受最後的低關稅增大進口量，進口量環比增加97%。全年電解鎳共進口23.5萬噸，同比減少35%。12月進口鎳礦255萬噸（幹溼噸混合），其中來自菲律賓174萬噸，環比下降29%，印尼53萬噸，環比增加39%。全年累計進口量3505萬噸，同比增加9.8%。
5、高盛：美國對鋁制品徵收關稅的可能性較高高盛最新報告認爲，2018年特朗普政府的政策重點將會聚焦貿易問題，對鋁制品徵收關稅的可能性較高。中國則是鋁材出口大國。在美國鋁半成品進口國中，中國的佔比最大，遙遙領先於加拿大、德國、南非、墨西哥等國，然而中國的平均價格卻處在低位。
