【銅】中美高層恢復對話，提振市場情緒，美聯儲繼續鴿派言論，對7月降息的預期令美元在96點附近低位震蕩，有色金屬上周先揚後抑。滬銅衝高後在47000元/噸附近掙扎，現貨升水表現穩定，貿易活躍度與日下降，交易表現謹慎，且盤面大幅反彈銅價高企，令下遊畏高，消費顯無力，成交一直顯現供需拉鋸僵持之態。ICSG顯示，2019年一季度全球銅礦產量同比下降了0.83%至489.6萬噸，而全球精煉銅產量同比僅增長1.3%。但全球銅消費同樣疲弱，2019年1—5月全球銅消費同比增速可能不到1%。全球銅礦產出同比下滑、銅精礦加工費持續下降、國內銅冶煉企業因檢修和環保問題導致精銅產量下滑，以及廢銅進口下滑帶來的精銅對廢銅消費替代等。預計滬銅或將維持區間震蕩運行。市場靜待G20談判，繼續對銅價形成指引。
【鋅】滬鋅先揚後抑，衝高20200元/噸後多頭減倉，運行重心再次跌落20000元/噸關口，階梯式下跌至19800元/噸左右整理運行。現貨貼水逐日放大，成交活躍度漸降，資金面壓力略有體現，而貿易商間新長單剛剛開始，下遊逢漲觀望以消化庫存爲主，消費迅速降溫，供需失衡深化，升貼水下調壓力加大，持貨商出貨意願較濃。供需雙方僵持，總體成交較上周回落明顯。滬鋅進行預期差調整，鋅社會庫存並未呈現累庫；且7-8月北方煉廠將進行常規檢修，國內精煉鋅供應增長幅度將放緩；市場看多情緒明顯升溫，滬鋅減倉上行，預計走勢將繼續低位震蕩。
【鎳】SMM現貨消息：6月28日金川鎳出廠價101800元/噸，較昨天下調500元/噸，但是正產可交割金川鎳基本無貨，市場仍以貿易商出價成交，主流成交於101100-102600元/噸。俄鎳較滬鎳1908報貼水600-400元/噸，金川鎳較滬鎳1908合約普遍報升水1300元/噸。金川鎳升水堅挺，雖成交偏弱，然電解鎳供應稍緊，供需雙弱。由於中國對進口自印尼等國不鏽鋼的反傾銷調查，1-5 月中國不鏽鋼進口量56.93萬噸同比下降38.85%。6月不鏽鋼廠宣布減產，但是規模較小，對不鏽鋼產量影響有限。近日鎳鐵價格略有回升，不鏽鋼廠繼續挺價。但是，截止6月21日，佛山不鏽鋼庫存204600噸，無錫不鏽鋼庫存283400噸，合計同比增加47.61%，庫存拐點尚未顯現。周五日間交易結束後，滬鎳遠月合約貼水近月合約價格大幅收窄，其中NI1908-1907和NI1911-1910價差轉正，擠倉擔憂降溫，近月合約價格衝高回落，維持在95000-102000的區間震蕩。操作上，在G20峯會取得利好消息，預計今日走勢有所提振。
