【銅】美元指數走強,銅價震蕩走弱,在LME市場帶動下重回46000。SMM1#電解銅報 46160-46250 均價 46205 跌 205,對當月合約報升 40-100,均值升 70,較前一交易日降 15。平水銅報升 40-60,升水銅報升 80-100,溼法銅 報貼 30 至貼 10。下遊未見大量逢低買盤,貿易商間詢價較爲活躍,但出手買貨略顯猶豫,貿易商心存壓價空間和意願。 庫存:LME 庫存減少 2275 噸至 296025 噸;上期所倉單增加 1269 至 61500 噸。智利礦業巨頭Antofagasta與江銅、銅陵有色籤訂 2020年上半年 TC長單,價格爲 mids-60 (65 美元/噸上下),逼近冶煉廠盈虧線。江銅與 Antofagasta 籤訂的 2019 年度長單 TC 價格爲 80.8 美元/噸,2018 年爲 82.25 美元/噸。銅精礦不斷收緊預期持續,但銅價 目前仍未交易銅礦緊張邏輯,冶煉廠新建項目較多,下遊消費疲軟,銅價更多跟隨宏觀情緒波動。預計銅短期延續低迷,維持震蕩走弱格局。
【鋅】美元繼續維持強勢施壓有色,滬鋅低開低走,鋅市內外盤升水依舊疲弱。現貨貼水 8.5。期價下行,升水小幅擡升。現貨:SMM0#鋅 19310-19410 均價 19360 跌 230;對當月合約升水漲 15 至 65,對 下月合約升水漲 10 至 185。上海 0#鋅對 1907 報升水 50-60,天津 0#鋅對 1907 合約升水 70-100 元/噸,廣東 0#鋅對 1908 合約升水 110-140。產量數據顯示6月產量創今年同期新高且 7-8 月產量還將持續高位,供應壓力顯現,但淡季下遊訂單不佳且看淡後市價格。庫存,LME 庫存減少 1575 噸至 85550 噸;上期所倉單減少 498 至 40068 噸。鋅基本面偏弱的預期延續,鋅價持續下跌,但空頭增倉力度並不大,建議前期空單繼續持有。
【鎳】SMM現貨消息:7月11日金川鎳出廠價103800元/噸,較昨天上調300元/噸,主流成交於102400-104300元/噸。俄鎳較滬鎳1908報貼水500-400元/噸,金川鎳較滬鎳1908合約普遍報升水1400-1500元/噸,市場交投異常清淡。印尼表示將在2022年停止原礦石出口,提振鎳價。上期所庫存繼續上升至23128噸,NI1907-1908回歸contango結構。截止7月5日佛山不鏽鋼庫存212200噸,無錫不鏽鋼庫存274400噸,合計庫存再次增加,同比增長44.22%。雖然庫存高企,但是下遊不鏽鋼廠減產意願很弱,6月國內不鏽鋼廠產量維持高位。鎳需求得以維持。同時,由於生產利潤仍然不錯,鎳鐵和不鏽鋼維持挺價。三季度鎳鐵供應壓力弱於二季度和四季度,預計滬鎳震蕩偏強,投資者可關注回調做多機會。