銅：隔夜銅價小幅走強，主因中國 6 月經濟數據整體表現好於預期。中國 2 季度 GDP 同比增長 6.2%，符合預期。6 月規模以上工業增加值同比增長 6.3%，社會消費品零售總額同比增長 9.8%，均高於前值及預期。上半年城鎮固定資產投資同比增長 5.8%，1-5 月爲同比5.6%。回到銅市，中國 6 月進口未鍛軋銅 33 萬噸，同比減 27.2%。下遊需求疲軟依然是限制銅價漲幅的主要因素，因此預計銅價缺少趨勢性大幅上揚的動力，建議以短線操作爲主。中國 6 月經濟數據好於預期，預計短期銅價走強，繼續試探 47000，若突破將看向47350。
鋅：周一的數據整體較爲良性，二季度的 GDP6.2%，社融和工業增加值都略好於預期，雖然周五的出口萎靡，但國內市場經濟還是有一定韌性，不過從煤炭、水泥等板塊看，經濟整體也談不上多好，現在只是預期的轉折。不過，如果疊加全球流動性大概率開始逐步寬鬆的預期的話，空頭缺乏高度差的情況下也是很難往下做空。我們關注到，美國就中美談判口徑在不斷放寬，現在攻守流程可能短線轉換，不排除超預期利好的可能，現在市場的反應明顯是對預期免疫，好處沒有扎實落地之前價格波瀾不驚，建議杜絕左側抄底，關注技術圖形在加速上行的過程中追多，掐頭去尾只做加速的階段。
鉛：鉛市場和鋅市場最大的區別在於，產業政策方面還是比較偏負面，但由於品種盤子比較小，內盤控盤的情況比較好，表現出一定的抗漲抗跌的屬性。實際上如果只看 5-6 月份，可以看到國內的鉛價走勢異常堅挺，這背後是控盤頭寸高昂的挺價成本，如果鋅確定性下跌後，鉛價也可能跟着繼續往下走，甚至會進行補跌。現在內盤鉛價的圖形也不是很理想，這個位置將考驗前期的支撐位，16000 元/噸的位置還是偏高，在這個位置盤整這麼長時間的話，供給方可以考慮建立賣保頭寸。
整體的思路維持不變，在共振性上漲的情況下，鉛的裸多配置性價比可能並不高，這個位置無論銅、鋁、鋅的多頭配置性價比都會比鉛高很多，所以鉛的主要邏輯是找共振性 下跌的時間作爲優先配置，或者作爲跨品種套利的空頭配置。主要風險點就是環保壓力 超預期。
錫：目前認爲前兩天的暴跌是宏觀盤帶來的誤傷所致，但不認爲現在錫價可以緩速重返前期的高位，可以看到日韓關於電子產業鏈的衝突還在持續，韓國電子業受到衝擊過大，甚至三星電子也存在停產的危機，因而至少宏觀的空頭配置頭寸不會離場，是否追空還是難以猜測。現在市場對錫價的快速下跌的應對還是有些遲緩，有研報稱錫的冶煉成本線大概在 130000 元/噸上下，從日內來看確實對錫價產生了支撐效應。但從現貨市場來看，錫價快速下跌後市場的買盤已經基本飽和，即後續的基本面託力將變得很乏力，後面幾天才是真正考驗有沒有下一輪下跌的關口，仍然不排除走出個 N 字形，目前認爲，在日韓關稅沒有出現實質性好轉之前，我們仍維持對錫價的悲觀預期。
錫這個品種目前認爲是日韓博弈甚至美日韓博弈中的犧牲品，若相應的貿易環境出現好轉，錫才有轉機的可能。目前看隨着下遊採購能力的透支，對錫價是否繼續大幅向下呈現又一輪考驗。我們認爲現在就是考驗的窗口期，現在關注下 131000 元/噸的支撐有效性，如果有效可能又有一輪小幅反彈，如果直接破掉的話就考慮加倉追空。我們對錫的主要思路就是能空不多，盡量做賣空的加速階段。
鎳：鎳價繼續上漲。我國好於預期的工業數據暫形成支持，而印尼礦石遠期供應的憂慮，地震可能影響裝船等因素也引發投機資金衝動。國外鎳庫存回落，國內期貨庫存繼續回升，近月相對略弱。目前現貨需求在價格走升後再度轉弱，現貨交投清淡，金川升水回落，後期貨源可能隨着生產改善。鎳鐵報價微升，國內外新產能釋放節奏已經在第二季度反映較爲充分，鎳鐵相對電解鎳經濟效益明顯，不鏽鋼價格走升，庫存回升，無錫需求好於佛山，鎳價走強有支持。倫鎳波動繼續偏強，外盤帶動內盤，滬鎳 1908 於 103000 元上方偏強，不宜追漲。
鋁：昨日滬鋁主力合約完成換月，主力 AL1909 低開高走，全天震蕩走強。隔夜美元指數繼續走弱，原油價格高位盤整，倫鋁震蕩偏強。現貨方面，長江有色金屬鋁錠報價上漲 90 元，現貨平均升水縮小到 0 元。從盤面上看，資金呈小幅流入態勢，交易所主力空頭增倉較多，夜盤震蕩偏強，建議可適量逢高沽空。
