銅
維持震蕩格局,滬銅新單觀望
滬銅消息面清淡,基本面缺乏新增驅動,無論是並未大幅收緊的廢銅進口政策,還是始終未見明顯起色的需求端,均不能給銅價打破震蕩區間的動力,宏觀方面亦無有力提振,綜合考慮,滬銅耐心等待機會。
鋁
宏觀與基本面博弈,滬鋁暫新單觀望
氧化鋁價格持續下跌,一方面成本下移致支撐力度減弱,另一方面利潤走擴,電解鋁產能投放進程或如期而至將增加供應壓力。此外終端需求疲弱,致使鋁錠庫存由降轉升。基本面弱勢壓制鋁價,然宏觀數據超預期,市場信心改善,鋁價短期內不宜悲觀,因此我們建議滬鋁新單暫觀望。
鋅
滬鋅降至階段性底部,建議新單宜觀望
ILZSG 公布 1-5 月鋅市供應短缺量較去年同期增加 2萬噸,修正了市場對於鋅錠供應趨於寬鬆的預期,鋅價受提振走高。然國內冶煉廠產能回歸已兌現,疊加終端需求難言樂觀,鋅錠供需缺口收窄只是時間問題。料短期內鋅價呈區域震蕩,因此滬鋅不宜追高,新單宜觀望。
鎳
注意 11 萬關口壓力,穩健者滬鎳部分止盈
近期鎳價一路高歌猛進,一方面是供需結構好於預期,鎳鐵增產速度慢而不鏽鋼產量增多,另一方面,全球鎳板庫存持續低位,令擠倉預期始終存在,再加上宏觀環境改善,而展望後市,技術面 11 萬元關口存壓力,進一步上行空間或有限,穩健者可部分止盈。