銅中性
投資建議：進口盈利窗口打開，關注跨市場套利策略
行情分析及熱點評論：隔夜LME銅價格下跌，LME銅庫存減3325噸至283275噸。國內現貨升水50-升水100元/噸。現貨市場進口利潤修復窗口繼續打開，影響貿易商收貨情緒，下遊企業逢低買盤明顯改善，成交尚可，但目前進口庫存尚未明顯增多。祕魯衆多團體擬針對Tia Maria項目舉行新一輪罷工。SMM7月電線電纜開工率超預期。智利中部沿岸近海發生6.7級地震。特朗普推特宣布將對剩下的3000億美元中國商品加徵10%關稅。美聯儲宣布美國至7月31日利率決定上限爲2.25%，下限爲2%，符合此前市場預期。2019年7月中國電線電纜企業平均開工率86.53%，環比減少3.17%，同比增加2.18%.8月1日起室內給水系統採用銅管或不鏽鋼管。CSPT三季度銅精礦地板價發布，大幅下降至55美元。智利礦業巨頭Antofagasta與江銅、銅陵有色籤訂2020年上半年TC長單，價格爲mids-60（65美元/噸上下）。
銅短期仍受宏觀因素主導，基本面關注下遊需求及廢銅市場表現，在不出現大的宏觀幹擾下價格被相對低估。
