本周銅價整體表現平平，周內以震蕩爲主，周五有一定的下跌。本周宏觀情緒表現僵持，周四周五受國內公布PMI較低影響，有色板塊均有表現疲軟，銅價承壓，但周五日間向上修復，在平臺中心位置震蕩。截至周五收盤，CU1912報47120元/噸，較上周五跌270元/噸，跌幅0.57%。周內波動幅度區間46780—47670元/噸。
近期宏觀有好有差，美聯儲如預期降息25bp，英國脫歐仍存在不確定性，國內10月官方制造業PMI爲49.3，預期49.8，前值49.8，表現國內消費依舊不理想，銅價承壓。但從國內的宏觀情況以及銅價的韌性來看，銅價下方支撐強，周五下跌後日盤快速收復，多空雙方博弈較強。基本面方面，供應緊的格局依舊不變，上一周智利礦端事件擾動拉高了銅價重心，庫存處在相對低位，TC在一定上調後本周保持穩定，在消費端難言改善，本周現貨成交一般，期貨價格上漲後持續貼水，但下遊接貨意願不強，維持觀望的較多。在供需兩弱的情況下銅價預計震蕩，但下方安全邊際高，宏觀情緒改善或者消費的改善將帶動銅價。
操作上，前期多單繼續持有，46800元/噸下方可以繼續布局多單。
主要風險點：宏觀情緒惡化，消費不及預期
11月4日信達期貨銅周報
