周四銅價繼續回調，但於關鍵支持位 200 日均線 6675 美元遇到支持。當天市場最大的事件是特朗普籤署了對中國 500 億美元商品徵稅，市場對貿易戰的擔憂升級，股市暴跌，銅價也回落。最新消息，中國擬對自美進口部分產品加徵關稅，涉及金額爲 30 億美元。美國商務部長表示這不會引發貿易戰，並建議中國進口美國的天然氣以減少美國逆差。美元收回跌幅後未繼續走高，表明市場規避需求仍未升級，我們繼續關注事態的發展。LME 銅現貨貼水擴大到 42.5 美元。LME市場持倉一直走低，最近降至 29.6 手的低位，市場規避風險意味非常強。我們關注 200 日均線 6675 美元的有效性。交易上多單應以此做好止損。
隔夜倫鎳大幅回落，現貨方面，LME 鎳庫存持穩 32.58 萬噸左右，去庫存進程逐漸放緩。國內現貨市場上鎳現貨貼水基本持穩，供大於求格局仍存。昨日華東某不鏽鋼廠詢盤價格小幅下跌 20-25 元至 995 元/鎳，鋼廠密集減停產，需求放緩的影響下，高鎳鐵價格亦面臨較大壓力。近期 LME 庫存下降幅度逐漸放緩，國內鎳板庫存亦維持在 5 萬噸附近，這使得前期支撐鎳價的主要力量減弱。同時不鏽鋼方面市場壓力仍未消化完，紅土礦鎳鐵方面又頻頻施壓。鎳價上方壓力仍然明顯，操作上建議空單繼續持有。
滬鋁夜盤下跌 0.90%，鋁錠社會庫存仍保持在 220 萬噸附近，目前需求差和利率衝擊疊加對鋁這高庫存品種殺傷力較大，融資利率上升後，無風險套利難以實現，貿易商不但不接貨，還陸續拋售手中原有庫存，並有可能進入越拋越跌，越跌越拋的負反饋，鋁價正積累下跌風險。
美聯儲會議傳達的會議信號偏鴿派，美元走弱鋅價反彈；國內昨日鍍鋅環保限產放開，短期內鋅錠去庫有望加快，但在總需求偏弱的大背景下，需求反彈的持續時間堪憂，以及北方礦山復產帶來的加工費上行壓力可能會進一步確認礦石邏輯從短缺到平衡，目前建議暫時觀望。、滬鋅主力合約夜盤最跌跌至 24365 元附近，LME 鋅庫存下降 100 噸至 211250 噸，夜間傳出特朗普因知識產權侵權問題對 500 億美元中國商品徵稅，加劇了貿易戰爭的矛盾，滬鋅受市場悲觀情緒波及，目前國內鋅錠庫存在緩慢下降，下遊消費復蘇力度不明顯，在總需求偏弱的大背景下，需求反彈的持續時間堪憂，以及北方礦山復產帶來的加工費上行壓力可能會進一步確認礦石邏輯從短缺到平衡，在全球貿易戰越演越烈情況下，鋅價持續走低。
