【滬銅今日觀點】受原油上漲提振，滬銅主力漲幅較大。滬銅主力1805合約震蕩運行於區間50800元/噸至51320元/噸，漲幅1.06%，1804、1805合約共減倉15190手，6、7月共增倉9386手。1812、1901、1902、1903合約共增倉6332手。現貨對當月合約報升水30元/噸-升水90元/噸，高換現意願的增強與畏高駐足的現狀對峙，令升水挺價困難，市場收貨情緒較低迷，持貨商被迫再次下調升水，極少數平水銅報價貼水，吸引成交，整體交易氛圍冷清。根據國際銅業研究小組（ICSG）發布的預測，2018 年全球精煉銅供給量爲2417.9 萬噸，精煉銅需求量爲2428.3 萬噸，全球市場短缺10.4 萬噸，供給缺口對銅價形成有力支撐。由於影響銅供給的因素依然存在，實際的供給缺口存在超出預期的可能，看好2018 年銅價走勢。2018年海外礦山將舉行40場左右的薪資談判，預計銅礦增速有限，給銅價一定支撐。國內冶煉產能持續擴張，銅終端消費進入平緩低速增長。近期滬銅立足於51000元/噸關口，伺機上突，遠期合約出現大幅增倉現象，預計銅價應延續震蕩走勢，不斷測試支撐能力，等待下遊市場全面復蘇。
【滬鋅今日觀點】滬鋅主力1806合約呈盤整態勢運行於24475元/噸附近，上下幅度不足50元/噸，終收跌報24500元/噸，漲145元/噸，漲0.6%，成交量增加13.9萬噸至41.6萬噸，持倉量增加5456噸至22.3萬噸。現貨對滬鋅1805合約升水50-60元/噸左右，利差引發貿易商間交投氛圍較好，市場報價未有調整；而鋅價走高下遊買興減退，疊加逢低已有買入，日內採購不甚積極，市場成交貨量主由貿易商貢獻。消費復蘇季庫存持續去化令空頭出手略顯猶豫，短期將面臨反彈，整體走勢呈窄幅區間盤整態勢。（李小薇）
