【滬銅今日觀點】經濟數據較好，滬銅主力1806合約震蕩走高，向上越過日均線，夜盤更是突破52000，盤面摸高52260元/噸一線後，空頭止損盤出逃，震蕩回落，收於51740元/噸。多空博弈加劇，導致成交量提高。現貨對當月合約報升水260元/噸-升水330元/噸，下遊與貿易商循序入市收貨，市場由供方主導引領，持貨商掌握報價主動權，市場詢價活躍度提高，甚至顯現持貨商惜售的心態。根據國際銅業研究小組（ICSG）發布的預測，2018 年全球精煉銅供給量爲2417.9 萬噸，精煉銅需求量爲2428.3 萬噸，全球市場短缺10.4 萬噸，供給缺口對銅價形成有力支撐。由於影響銅供給的因素依然存在，實際的供給缺口存在超出預期的可能，看好2018 年銅價走勢。由於當前需求處於旺季，銅開始展現去庫存的格局，不過，由於供應處於高位，去庫存過程較爲緩慢，另外，由於展望在銅淡季到來之時，或有新增冶煉產能投放，但短期有旺季需求支撐，因此銅價可能比較糾結，暫時或依然以震蕩爲主，不過整體呈現震蕩格局。
【滬鋅今日觀點】昨日滬鋅1805合約盤中階梯式攀升刷新周內高位，震蕩上揚，夜盤鋅價大漲，上測25000元/噸整數位壓力強度，隨後回落到24500，窄幅震蕩。現貨對滬鋅1805合約主流升水220-250元/噸左右，現貨端升水居高不下，庫存持續降低雖部分歸因於入庫減少，但消費平穩是事實，而進口鋅因利差原因存流出可能產生供給壓力。國內外供給增量相對有限，環保因素導致的精礦結構性緊缺仍將延續，國內外加工費維持低位，進而導致冶煉廠開工難以回升，上半年鋅錠維持供需緊平衡，但市場對鋅錠供應增加預期逐漸加強，下半年隨着國內外礦山逐漸復產，鋅礦加工費企穩回升，冶煉廠原料庫存天數增加，鋅錠短缺現狀有望扭轉，鋅價中期或易跌難漲。昨夜滬鋅大幅上漲，突破25000元/噸整數關口，謹慎追高，介於基本面狀況，逢高布局空單。（李小薇）
