銅
本周市場動蕩較大,波動性較高,市場情緒不穩定,加之沙特和俄羅斯減產協議破裂,油價暴跌,美國股市也暴跌暴漲,亂象叢生。
這次疫情事件是市場高波動的催化劑,世界的不穩定性開始顯現,每股的 10 年牛市是否到頭有賴觀察,全球央行的低利率政策的邊際效應也幾乎下降很多,一旦出現羣體事件,可能會影響到各個方面,所以恐慌加不確定性主導了金融市場,只有等到羣體事件平息,市場才會繼續穩定,現在的跌勢可能會持續,但銅的幅度不會很大,畢竟 44000 是現在開礦的成本位置。
下周基本都會低開開盤,隨後進行弱勢震蕩,建議觀望,等待形勢明朗化在做操作。
鎳
短期鎳價與鋼價依舊不樂觀,海外疫情、短期油價暴跌等外部因素將刺激價格下滑。
鋁
上周各地區氧化鋁報價上漲。主要是受運輸壓力較大以及原材料供應不足兩方面影響。由於道路運輸壓力較大,燒鹼、石灰、煤炭等原材料運輸困難。這些因素也致使部分氧化鋁企業出現減壓產的現象。目前下遊電解鋁廠內氧化鋁庫存偏緊,但氧化鋁企業挺價惜售,短期市場呈現供不應求的格局,後期氧化鋁價格看漲氛圍較濃。
電解鋁方面,從供應端看,當前電解鋁企業生產正常,並且爲了維持現金流正常運轉,部分企業發貨意願較強,未來一段時間內供給端將繼續保持穩定;需求端看,據我的有色網調研下遊加工企業復工數量周環比小幅增長,下遊企業生產表現復蘇緩慢,多數企業以消化成品庫存爲主,對於現貨鋁錠的採購需求量仍未有明顯擡升,上周國內電解鋁庫存將持續增加,短期內滬鋁仍偏弱,但需關注刺激政策對市場的影響。
鋅
上周滬鋅低位震蕩。宏觀方面,上周多國央行降息,以對衝疫情對經濟的影響,國內仍以加大基建投資爲主,堅持房住不炒,在政策刺激下,鋅止跌震蕩。但上周五的 OPEC+會議未達成減產協議,原油大跌,注意對滬鋅的衝擊。現貨庫存方面,主要市場的鋅錠現貨庫存繼續增加,截至上周五鋅錠社會庫存爲 29.15 萬噸,周環比增加 0.21 萬噸,環比節前增加 19.4 萬噸。供給端方面,1 月冶煉廠產能利用率爲 89.5%,環比下降 3%,我的有色預計 2 月冶煉廠產能利用率爲 80%左右。需求端方面,鍍鋅板卷鋼廠產能利用率爲54.89%,環比回升 7.3%。預計本周滬鋅偏弱震蕩。