銅：
LME 庫存減少 525 噸達 290825 噸，注銷倉單減少 2200 噸至 47850 噸。現貨方面，上個交易日 LME銅 Csah 貼水至 31 美元/噸，國內上海地區現貨貼水 90 元/噸，換月後現貨轉爲貼水，進口貨源增多導致供應偏寬鬆，下遊仍以剛需採購爲主，未見大幅度接貨行爲。昨日環保部公布第十二批限制類廢銅進口批文，核定進口量 11822 噸，總體看廢銅進口審批速度較緩慢，精廢價差仍處於低位。綜合來看，美元延續強勢，但對銅價打壓減小，因銅礦生產仍可能存在較大幹擾，以及中國廢銅市場仍偏緊對價格形成一定的支撐。展望後市，二季度海外冶煉廠檢修較多，現貨市場將有所改善，而國內精銅供應仍顯充足，短期價格料維持震蕩，震蕩區間下沿參考 50000-50500 元/噸，中期看廢銅和銅礦等原料端支撐加強，銅價存在向好趨勢。
鋁：
Cash/3m 升水 21.25 美元/ 噸，LME 庫存下降 3925 噸至 1243175 噸。市場對於氧化鋁短缺的預期同樣在減弱，目前海外氧化鋁已經高位回落，國內氧化鋁出口盈利大幅縮窄，周一公布的 SMM 庫存大幅下降，滬倫比值回升至 6.44，去庫存力度加大導致市場進一步看好國內鋁價上漲空間，謹防海外俄鋁消息的打壓。
鉛鋅：
LME 鋅庫存減少 350 噸，至 232450 噸，Cash/3m 貼水 10.0 美元/噸；LME 鉛庫存增加 600 噸，至 131825噸，Cash/3m 貼水 18.75 美元/噸。雖然進口鋅流入，但受國內煉廠檢修增加影響，國內鋅錠現貨升水仍相對堅挺，上海市場升水 120-130 元/噸，廣東由平水再度轉爲升水 60-70 元/噸，供應短缺格局繼續對中短期鋅價形成支撐，但保稅區庫存流入限制滬鋅漲幅。Trevali 一季度鋅精礦產量 4.48 萬噸，同比增長209%，增幅大的原因是去年二季度從 Glencore 收購的 Rosh Pinah、Perkoa 兩礦納入該公司統計所致；鉛精礦產量 0.56 萬噸，同比增加 24.4%。Sierra Metals 一季度鋅精礦產量 0.82 萬噸，同比增加 1.2%；鉛精礦產量 0.29 萬噸，同比減少 29.3%。滬鋅跨月正套剩餘頭寸持有，滬鉛多單謹慎持有。
