因中國政府工作報告內容未超預期和中美經貿關系一度緊張，此前有色金屬普遍高位回調，不過消費旺季下，多數金屬國內庫存仍處於下降姿態，對期價構成支撐，在前期利空有所消化後，投資者重新聚焦各地重啓經濟，金屬市場迅速止跌企穩。此前受祕魯、智利等主要礦產國封鎖措施影響，國內銅礦和鋅礦供應偏緊，加工費持續下行，爲期價的反彈提供了較大動能。然而伴隨着疫情封鎖的逐漸解除，供應端對銅、鋅兩大品種的支撐開始減弱。不過，上周五上期所銅庫存驟降逾3萬手仍對期價形成提振，而上期所鋅庫存去化速度卻不斷放緩，且海關總署公布的4月鋅礦砂極其精礦進口量環比大增50%，拖累鋅價獨自下挫。
滬銅減倉的情況下沒有延續反彈的節奏，出現了調整行情，期價收盤跌破5日均線的支撐回踩10日均線確認。但是日線來看期價依舊處於偏強震蕩階段，建議投資者關注10日均線的支撐作用，啓穩之後日內參與試多的策略。
TEL：0531-86081128
美爾雅期貨木秀華
