銅:病毒治療突破提振風險偏好
美國5月份零售銷售創歷史最大單月增幅,而且新冠病毒治療取得“重大突破”也是提振了市場風險偏好。但對疫情二次爆發的擔憂繼續施壓銅價。目前銅下遊需求表現強勁,一方面,國內疫情緩解之後,經濟活動基本恢復正常,另一方面,下遊趕工導致需求集中釋放,目前銅庫存維持下降趨勢也是支撐銅價。但是,隨着銅下遊逐漸進入淡季,消費存在邊際走弱的可能,這增加銅價短期調整的壓力。不過,在美聯儲貨幣寬鬆政策背景下,弱美元將令銅價易漲難跌。策略上,建議滬銅短線操作爲主。