銅：從消息面看，LME 基差結構由 contango 轉爲 back，目前爲升水 6.5 美元/噸，海外現貨好轉。中國 5 月精煉銅（電解銅）產量爲 85.3 萬噸，同比增長 13.3%。1-5 月精煉銅（電解銅）產量累計爲 396.7 萬噸，同比增長 2.7%。從下遊消費看，據 SMM 調研數據顯示，6 月電線電纜企業開工率爲 103.27%，環比上升 1.53 個百分點，同比上升 13.57 個百分點。
5 月份黃銅棒企業平均開工率爲 64.71%，環比下降 1.35 個百分點，同比下降 9.24 個百分點。5 月份銅管企業開工率爲 83.39%，同比下降 7.54 個百分點，環比下降 1.03 個百分點。
從原料供應看，最新銅精礦加工費 51 美元，精礦加工費下跌，銅精礦供應受到影響。海外疫情影響減弱，需求逐漸恢復。今年國內新基建投資項目增多，新能源汽車和 5G 項目受益，拉動相關需求回升。市場反彈後，下遊追高意願不足。消費淡季將至，建議短線交易，買近賣遠套利逐步離場，關注政策和經濟的實需狀況。
