銅
隔夜因美元下探以及銅礦集中談判期到來，銅價再拾漲勢，LME三個月銅期貨合約最高至6992美元/噸，收於6986.5美元/噸，漲1.19%。昨日市場成交比較僵持，下遊畏高，，對當月合約報貼水10-升水50元/噸，成交價位於51720-51980元/噸。上期所周庫存增3869噸至272254噸，日倉單庫存減2336噸，LME銅庫存減少2600噸。SMM中國4月份精煉銅產量爲73.78萬噸，同比增加14.2%，國內供應增速維持高位。中國1-3月銅進口量123萬噸，同比增加7.3%，需求增速較高。短期內看，銅的基本面表現供需兩旺，銅礦供應有寬鬆跡象，TC環比持續回升，而廢銅環節精廢價差擴大至700元/噸左右，今年1-12批廢銅進口批文共發放48.24萬噸，較去年下降83.9%，由於今年批文季度性發放，後市降幅應有所收窄。6月份面臨幾大主要銅礦薪資談判，國內工業經濟數據好轉，下遊家電及汽車等消費增速較好，預計銅價短期有向上空間。
鋅
隔夜倫鋅收漲0.99%至3119美元，滬鋅1807夜盤收於24255元，總持倉量增加約8300手至47.1萬手。昨日上海0#鋅主流成交於24390-24450元，對滬鋅1806合約報貼水10-升水100元，因煉廠檢修持續影響，市場0#國產鋅流通較少，進口鋅貨量較多，下遊日內稍有入市詢價拿貨。本周國內鋅精礦加工費主流成交於3250-3850元，較上周小幅上調50元。SMM數據顯示4月份國內冶煉廠開工率爲72.1%，環比下降0.21個百分點，預計5月份維持在72%，保稅區庫存降至21萬噸，依然維持在高位，國內鋅錠社會庫存較上周五減少0.32萬噸至14.38萬噸，上期所庫存79353噸，連續9周下降。鋅價短期震蕩，暫時觀望。
鎳
隔夜滬鎳主力1807開盤後震蕩上行，收盤117150元/噸，漲幅0.27%。LME鎳收盤於15460美元/噸，跌幅0.26%。現貨方面，昨日俄鎳較無錫1806合約升水200元/噸左右，金川鎳升水200元/噸左右。金川公司電解鎳（大板）上海報價較上周五下調200元/噸至117000元/噸。供應端，菲律賓出貨量增加，疊加印尼出口配額不斷增加，供應無憂，當前國內鎳鐵大省由於環保問題升級導致工廠採購需求有限，預計後期鎳礦港口庫存或出現累積。鎳鐵方面，這周上合峯會在山東舉行，市場傳言山東鎳鐵主產地將出現階段性限產，該地區鎳鐵供應將減半，國內鎳鐵價格恐還將持續上漲。需求端不鏽鋼方面，不鏽鋼行情有好轉，庫存尚處於中部位置，去庫依然是重點，不鏽鋼價格能否持續上漲是決定鎳價上漲動能的關鍵。目前基本面對鎳價有一定支撐，多單可繼續持有，滬鎳價格已創下上市以來最高位，6月底開始不鏽鋼將逐漸轉入消費淡季，對鎳價或造成拖累，操作上仍需謹慎。
