銅：
現貨：1#銅51850元/噸，漲575元/噸，升貼水：貼10-升50。
印度關停Vedanta公司Sterlite煉廠，導致銅精礦加工費回升，但由於全球冶煉產能相對過剩，因此，暫時不足以改變全球供應格局。LME庫存4日有所下降，上周LME庫存集中增加，但增量不及預期，交割力量有限。4日現貨市場升水幅度小幅提升，1806合約進入交割月，目前的持倉仍然高達8萬手，遠遠高於去年同期。進入交割月之後，現貨升水一般會有所走強，上期所倉單有所下降，主要是現貨升水之後，倉單流向現貨市場。下遊方面，目前銅下遊需求維持平穩格局，短期需求維持，後期的需求淡季擔憂並未消退。據SMM調研數據顯示，5月份電線電纜企業開工率爲90.99%，同比增加0.82個百分比，環比增加1.87個百分比。預計6月份電線電纜企業開工率將回落至88.18%。綜合來看，銅需求即將進入淡季，目前情況來看，季節切換比預期要好，印度冶煉廠的關閉一定程度對衝了需求轉淡的擔憂。加上巴西罷工以及智利礦山勞工談判等因素影響，支撐銅價，預計銅價整體處於偏強震蕩。
鋅：
因貿易風波持續擾動、美國與各國政治關系不確定性較大，美指難以維持強勢，短期呈高位震蕩調整走勢。宏觀面不穩，基本金屬走勢分化。
河北雷霆行動、河南加強危廢整治，預計影響再生鉛日產量達2500噸以上，再生鉛供應呈再度緊缺狀態，鉛受資金追捧將再度走高。
鋅：現貨報價，上海0#鋅主流成交於24390-24450元/噸，0#普通品牌對1806合約報價升水-10~100元/噸。
基本面上，隨着進口窗口的打開，進口鋅流通增加，市場資源稍顯寬鬆，北方冶煉廠在環保壓力下較多出現檢修，國內鋅礦供應難有增量；據SMM調研，6月冶煉廠生產情況仍不樂觀，而需求尚可，預計國內鋅仍以去庫存爲主，將支撐鋅價。上周期鋅呈低位企穩反彈走勢，但下遊企業畏高觀望、採購意願不佳，市場報價升水不斷下調，昨日成交氛圍有所轉好，市場報價調整爲對7月報價升水220元/噸左右，短期鋅價進一步反彈仍需現貨端成交轉好的配合。
鎳：
現貨報價，SMM1#電解鎳117100-117300元/噸。較無錫1806合約俄鎳升水200元/噸、金川鎳升水200元/噸左右。金川公司電解鎳（大板）上海報價下調200元/噸至117000元/噸。
期鎳摸高120000關口後，多頭減倉回落，緩解逼倉預期；加之無錫盤出具徵詢鎳豆作爲可交割品牌的意見函，昨日上期所負責人調研鎳社會庫存情況，此舉可能預示上期所增加鎳豆作爲交割品種，將緩解上期所鎳板交割數量不足而逼倉的氛圍。
基本面上鎳價中線仍保持強勢走勢，首先鎳鐵價格穩中有漲：內蒙古、遼寧等地高鎳鐵企業受環保限產影響而停產，高鎳鐵成交攀升、價格穩中有漲；山東低鎳鐵企業也受上合峯會影響限產，價格維持穩定。其次，不鏽鋼庫存持續去化，價格拉漲：江蘇戴南地區生產不鏽鋼的中頻爐整頓，導致近期不鏽鋼價格上漲，下遊積極備庫，不鏽鋼需求整體向好，帶動鎳價反彈。期鎳在鎳板供應偏緊和不鏽鋼價格上漲帶動下不斷上漲，中線維持多頭思路。但短期需關注持倉量繼續下降後擠倉情緒的緩解和上期所是否增加鎳豆作爲交割品的影響，若持倉量繼續下降，逼倉的擔憂將消失，期鎳短期將有回調風險，穩健者可等待回調做多機會。
