銅：
現貨：1#銅52570元/噸，漲740元/噸，升貼水：貼60-平水。
6日現貨市場平水轉換成貼水，銅價格上漲，導致下遊買盤繼續受到抑制，貨主出貨意願增加。1806合約進入交割月，目前的持倉6.72萬手，高於去年同期。LME庫存6日繼續下降，上周LME庫存集中增加，但增量不及預期，交割力量有限。下遊方面，目前銅下遊需求維持平穩格局。據SMM調研，5月銅下遊行業PMI綜合指數終值爲50.04，較預期初值下降0.21，仍保持在榮枯線上方。預期6月銅下遊行業PMI綜合指數爲47.01。廢舊市場方面，精廢價差維持在相對偏大的位置，SMM消息，據江西某大型冶煉廠反饋，因環保因素目前部分使用廢銅產粗銅的煉廠已有關停現象，部分企業亦有限產停產計劃。消息面上，智利埃斯康迪達銅礦(Escondida)的工人在與部分所有者和運營商必和必拓進行的第三輪合同談判中，工會要求向必和必拓股東發放相當於4%股息的一次性獎金。每名工人的獎金約爲3.4萬美元，將是智利礦工史上獲得的最大一筆獎金。工會還希望增加5%的工資。工會的要求整體上令資方難以接受，由於當前工會的強勢，如果談判失敗，工會大概率會做出罷工的姿態，雖然持續時間上會有所拿捏。綜合來看，銅需求即將進入淡季，目前情況來看，季節切換比預期要好，印度冶煉廠的關閉及智利礦山勞工談判等因素證明供給彈性有限，一定程度對衝了需求轉淡的擔憂，支撐銅價，預計銅價整體處於偏強震蕩。
鋁：
現貨：A00鋁14640元/噸，漲120元/噸，升貼水：貼70-貼30。
由於海外政治風險緩解，氧化鋁的供給緊張情緒得到緩解，國外氧化鋁價格大幅回落，導致國內氧化鋁出口已不佔優勢，部分貿易商開始低價出貨，整體市場看跌氛圍較濃，氧化鋁價格難以維持高位，出現下降。鋁土礦方面，本周價格維穩爲主。北方地區受環保檢查的影響，礦山開採受到限制，目前礦石供應偏緊。短期來看，由於氧化鋁價格短期不斷回調，國產礦價格上漲壓力較大。現貨庫存：6月4日，根據我的有色，國內鋁錠社會庫存合計193.1萬噸，環比周四減少3.9萬噸。國內去庫存速度遠超預期，近一個月下滑約20多萬噸。供求改善，庫存依舊處於歷史高位。國內方面，部分地區電價實施扶持政策，利空鋁價。結合調研情況，預計自備電廠整治落實的力度偏大，成本支撐強化。二季度電解鋁產能部分項目受制於成本過高、地方政策尚未落實、企業資金流緊張等因素投產進度放緩，關注新產能的投放情況及下遊消費，關注去庫存進度。近期現貨鋁錠庫存連續下滑，對鋁價形成一定支撐。但由於氧化鋁價以及預培陽極價格持續下跌，或將對鋁價形成一定拖累。昨日鋁價破位上行，目前整體偏強震蕩，重心上移，建議多單繼續持有。（僅供參考 福能期貨研究院 吳昱晨 負責品種：銅、鋁 QQ：1102941796 聯系電話：87892521）
鋅：
歐洲央行可能在下周會議上宣布停止購買資產的消息繼續提振歐元，歐盟繼加拿大、墨西哥後向世貿通報全部美國產品徵收額外關稅，短期美指延續調整走勢，基本金屬資金全線流入、整體上行。
鋅：現貨報價，上海0#鋅主流成交於24950-25060元/噸，0#普通品牌對1806合約報價升水60~90元/噸，0#雙燕升水60-90元/噸。
基本面上，隨着進口窗口的打開，進口鋅流通增加，市場資源稍顯寬鬆，但北方冶煉廠在環保壓力下較多出現檢修，6月國產鋅加工費持平上月3400-3600元/噸，國內鋅礦供應難有增量，據SMM數據因國內冶煉廠檢修較集中，5月國內精煉鋅產量環比減少2.87萬噸至41.6萬噸、同比減0.9%；6月冶煉廠生產情況仍不樂觀，而需求尚可，預計國內鋅仍以去庫存爲主，將支撐鋅價。現貨升水刺激市場流通貨源增加，長單需求有支撐，下遊實際需求仍以剛需爲主，短期鋅價進一步反彈仍需現貨端成交轉好的配合。
鎳：
現貨報價，SMM1#電解鎳118050-118150元/噸。較無錫1806合約俄鎳升水50元/噸、金川鎳升水50元/噸左右。金川公司電解鎳（大板）上海報價上調2200元/噸至118200元/噸。
期鎳近幾日持續減倉，緩解逼倉預期；加之無錫盤出具徵詢鎳豆作爲可交割品牌的意見函，昨日上期所負責人調研鎳社會庫存情況，此舉可能預示上期所增加鎳豆作爲交割品種，將緩解上期所鎳板交割數量不足而逼倉的氛圍。
LME注銷倉單量環比減少7.03%，注銷倉單佔庫存25.58%，鎳價再度上行，上方面臨12萬關口壓力。近期在“回頭看”環保影響下，江蘇、山東、內蒙等鎳鐵主產區產量均有所下降，據SMM調研，5月全國鎳生鐵產量環比降8.3%，預計6月鎳鐵供應將繼續受到限制；下遊不鏽鋼處於持續去庫存狀態，江蘇戴南不鏽鋼企業停產，而終端積極補庫，不鏽鋼價格快速拉漲，帶動鎳價上漲。期鎳在鎳板供應偏緊和不鏽鋼價格上漲帶動下不斷上漲，中線維持多頭思路，短線需防範上期所增加鎳豆作爲交割品的風險。
（僅供參考 福能期貨研究院 劉文博 負責品種：螺紋 鋅 QQ：80171071 聯系電話：87892521）
