銅：
現貨：1#銅51540元/噸，跌730元/噸，升貼水：貼160-貼110。
1806合約交割之後，現貨市場貼水幅度擴大，銅的絕對價格回落，下遊企業採購相對積極。LME庫存20日小幅上漲。下遊方面，國家統計局周三公布的數據顯示，中國5月精煉銅(電解銅)產量同比增長15.5%至76.7萬噸; 1-5月總產量爲362.3萬噸，同比增長11.1%。不過，環比則小幅縮減。另外，5月中國銅材產量爲148萬噸，同比增加7.5%，1-5月銅材累計產量爲645.7萬噸，同比增加9.7%。顯示出下遊需求依然較爲強勁。綜合來看，銅需求即將進入淡季，目前情況來看，季節切換比預期要好。目前消息面中美關稅影響主要體現在對經濟增速及對銅需求的擔憂。但是環保“回頭看”、境外冶煉廠停產、礦山罷工等因素使得供應的幹擾沒有結束，整體呈現“緊供應+弱需求”。銅價回吐前期的漲幅，供應主導，對貿易戰的擔憂釋放後，銅價或得到修正，關注貿易戰是否進一步升級。
鋁：
現貨：A00鋁14120元/噸，跌210元/噸，升貼水：貼50-貼10。
截止6月15日SMM統計四地氧化鋁價格爲2812元/噸，環比上上周下降92元/噸，降幅跟上周持平，整體市場看跌氛圍較濃，對電解鋁支撐減弱。鋁土礦方面，價格維穩爲主。北方地區受環保檢查的影響，礦山開採受到限制，目前礦石供應偏緊。短期來看，由於氧化鋁價格短期不斷回調，國產礦價格上漲壓力較大。現貨庫存：6月19日，根據我的有色，國內鋁錠社會庫存合計182.4萬噸，環比周四減少3.8萬噸。國內去庫存速度遠超預期，近一個月下滑約20多萬噸。供求改善，庫存依舊處於歷史高位。結合調研情況，預計自備電廠整治落實的力度偏大，成本支撐強化。二季度電解鋁產能部分項目受制於成本過高、地方政策尚未落實、企業資金流緊張等因素投產進度放緩，但三季度也是電解鋁投放產能的高峯期，關注新產能的投放情況及下遊消費，關注去庫存進度。近期現貨鋁錠庫存連續下滑，對鋁價形成一定支撐。但由於氧化鋁價以及預培陽極價格持續下跌，或將對鋁價形成一定拖累。目前美元強勢，中美貿易戰背景下，多頭持倉信心不足使得鋁價承壓，建議觀望。（僅供參考 福能期貨研究院 吳昱晨 負責品種：銅、鋁 QQ：1102941796 聯系電話：87892521）
本周市場均處於中美貿易緊張局勢中，但市場對美國經濟持續看好，美指維持高位。在市場風險偏好謹慎及美指走高壓制下，基本金屬繼續走弱，但跌勢有所放緩。
鋅：現貨報價，上海0#鋅主流成交於23680-23770元/噸，0#普通品牌對1807合約報價升水70~100元/噸，0#雙燕升水100~130元/噸。
2018年1-4月全球鋅市場供應過剩14.3萬噸，而17年鋅整體呈供應短缺，今年鋅礦復產使得供應增加將主導下半年疲弱的走勢，中線鋅價以反彈沽空思路對待。近期三地鋅社會庫存增加較爲明顯，自月初增加3.95萬噸至15.78萬噸，保稅區鋅庫存緩慢流出，疊加部分檢修冶煉廠復產、冶煉廠生產較上月有所恢復，供給方面對鋅價產生一定壓力；消費方面，下遊畏跌以觀望爲主，“回頭看”環保影響使得訂單減弱，加上消費淡季及貿易商看空後市，市場以出貨爲主，交投氛圍較淡。中美互徵關稅的貿易戰打響，短期風險偏好急劇下降，預計將保持回調，關注下方23000附近支撐。
鎳：
現貨報價，SMM1#電解鎳113750-114050元/噸。較無錫1807合約俄鎳升水700元/噸、金川鎳升水800元/噸。金川公司電解鎳（大板）上海報價下調1000元至114000元/噸。
受中美貿易戰升級影響，市場情緒整體偏謹慎。下遊不鏽鋼短期開始累庫，隨着夏季淡季來臨，並不樂觀的需求表現令不鏽鋼價格上漲底氣不足、上周有所回調，一定程度上拖累鎳價； “回頭看”督查工作令江蘇、內蒙等產鎳鐵大省的鎳鐵企業繼續保持關停狀態，預計6月鎳鐵供應將繼續受到限制，高鎳鐵限產對鎳價提供持續性支撐。1-4月全球鎳市場供應短缺4.3萬噸，缺口同比擴大，供應擔憂將仍是推動下半年鎳價上漲的決定性因素，鎳價中線仍以做多爲主，但短期不鏽鋼回調及擠倉效應的下降對鎳價形成拖累，建議暫時觀望。
（僅供參考 福能期貨研究院 劉文博 負責品種：螺紋 鋅 QQ：80171071 聯系電話：87892521）
