銅：央行24日宣布年內第三次定向降準。7月5日起，下調國有大型商業銀行等人民幣存款準備金率0.5個百分點，釋放資金量約7000億元。受此消息提振倫銅價格周一自前一日觸及的逾三周低位反彈。周一滬銅主力合約開盤補漲快速拉升後承壓回落，日內震蕩下行，收跌-0.1%。上周LME庫存上升11700噸或3.97%，上海庫存減少7710噸或3.75%。傳智利最大的露天銅礦Chuquicamata不接受工會條件，投票同意罷工，該事件可能對供應產生一定影響。消費方面，6月進入國內消費淡季，SMM預計6月銅材企業平均開工率爲80.09%，環比下降1.95個百分點。在銅供需雙弱情況下，銅價走勢主要受到宏觀方面的影響。若貿易戰無進一步發展，短期內銅價將維持區間震蕩運行，建議保持觀望。
鋅：周一滬鋅主力合約震蕩下行。國內冶煉廠復產加速豫光鋅業，陝西鋅業、中金嶺南、四川宏達、赤峯中色將於月底完成檢修，整體總產能釋放預期上揚。同時鋅下遊消費情況不佳，需求出現走弱跡象。上周LME庫存上升5800噸或2.4%，上海庫存上升2072噸或3%，國內外庫存同時上升，基本面表現疲弱促使鋅價下行，維持看空思路。
