銅：
現貨：1#銅51380元/噸，漲90元/噸，升貼水：貼200-貼150。
昨現貨市場貼水幅度小幅收縮，市場成交依舊清淡，下遊接盤能力較弱，由於即將進入交割月現貨貼水幅度開始企穩。隨着交割日期的臨近，預估現貨貼水逐漸收縮。LME庫存28日小幅下降。由於國內價格的乏力，現貨進口虧損有所擴大，預估整個6月精煉銅進口可能會受到一定的影響。廢舊市場方面，廢銅價格小幅回升，受到支撐。外媒6月28日消息，兩位知情人士表示，中國大型銅冶煉廠周四未能敲定今年三季度銅精礦最低加工精煉費用(TC/RCs)。消息人士排除了CSPT會員就所期望的TC/RC水平產生分歧的可能性，第二位消息人士表示，“每個人非常清楚當前的市場狀況，且他們的看法是一致的。”綜合來看，環保“回頭看”、境外冶煉廠停產、礦山罷工等因素使得短期供應的幹擾沒有結束，但銅需求即將進入淡季，目前市場對宏觀面的擔憂或主導價格。整體呈現“緊供應+弱需求”。銅價回吐前期的漲幅，整體偏弱。目前進入交割期，現貨或有一定支撐。
鋁：
現貨：A00鋁14030元/噸，漲20元/噸，升貼水：貼90-貼50。
氧化鋁整體市場看跌氛圍較濃，對電解鋁支撐減弱。現貨庫存：6月28日，國內鋁錠社會庫存合計176.6萬噸，環比周四減少2.3萬噸。國內去庫存速度遠超預期，近一個月下滑約20多萬噸。供求改善，庫存依舊處於歷史高位。結合調研情況，預計自備電廠整治落實的力度偏大，成本支撐強化。二季度電解鋁產能部分項目受制於成本過高、地方政策尚未落實、企業資金流緊張等因素投產進度放緩，但三季度也是電解鋁投放產能的高峯期，關注新產能的投放情況及下遊消費，關注去庫存進度。近期現貨鋁錠庫存連續下滑，對鋁價形成一定支撐。但由於氧化鋁價以及預培陽極價格持續下跌，或將對鋁價形成一定拖累。目前跌至成本線附近，貿易戰擔憂釋放，關注貿易戰影響，建議14000上方輕倉試多。（僅供參考 福能期貨研究院 吳昱晨 負責品種：銅、鋁 QQ：1102941796 聯系電話：87892521）
鋅：
現貨報價，上海0#鋅主流成交於23360-23460元/噸，0#普通品牌對1807合約報價升水80~100元/噸，0#雙燕升水100~130元/噸。
今年鋅礦復產使得供應增加將主導下半年疲弱的走勢，中線鋅價以反彈沽空思路對待。供給方面，鋅社會庫存保持增加趨勢，疊加部分檢修冶煉廠於月底檢修完畢，供給恢復預期對鋅價產生壓力；消費方面，下遊在鋅價低位反彈後，以消化前期備貨量爲主，加之對後市存疑、以剛需爲主。但在鋅價不斷下降下，煉廠仍惜售不出、部分貿易商也借機挺價，隨着近兩日LME鋅注銷倉單連增，佔比自3.1%返回至10.7%，倫鋅看空情緒有所緩解，盤面上空頭資金也在撤離，滬鋅減倉上行，看空情緒有所收斂，使得市場進一步下行空間受限。
鎳：
現貨報價，SMM1#電解鎳116500-116850元/噸。較無錫1807合約俄鎳升水200元/噸、金川鎳升水400元/噸。金川公司電解鎳（大板）上海報價上調900元至116700元/噸。
目前鎳價利好支撐來自LME鎳和國內鎳板庫存的持續下降，加上“回頭看”涉及省份較多，對生產鎳鐵的大省影響較多，鎳鐵企業的減產關停令鎳鐵產量減少；不利因素是不鏽鋼在淡季消費下，庫存暫停去化開始緩慢累庫，不鏽鋼價格持續回調終將對上遊鎳價形成拖累。同時，“回頭看”在6月底7月初就將結束，屆時鎳鐵企業復產或將對鎳價形成衝擊。現貨方面受月末資金壓力，現貨升水繼續下調，現鎳價處於高位加上前期回調時補庫充足，下遊接貨積極性仍不高，且對後期鎳價並不太看好，繼續觀望等待鎳價回調，現多觀望，短線期鎳在多空因素交織下維持高位震蕩，關注（112000,120000）區間。
（僅供參考 福能期貨研究院 劉文博 QQ：80171071 聯系電話：87892521）
