行情回顧：本周主力合約CU2011總體窄幅震蕩，節後由於外盤拉動，滬銅應聲高開，後在51450元附近波動。節後首日收盤價51440元，本周五爲51470元，上漲30元,漲幅0.06%，本周盤面最高51870元，最低50820元，振幅2.04%。本周全市成交量59.80萬手，持倉方面，爲10.55萬手，較上周增加0.2萬手。宏觀層面，本周美國財政刺激計劃消息頻出卻仍難產，美元指數則先抑後揚，截止16日報93.7，對大宗商品價格形成一定壓制，歐洲持續面臨防疫壓力，多國收緊防疫措施，宏觀面多空交織。供給層面，位於智利的全球最大銅礦Escondida銅礦罷工風險仍存，Candelaria礦山工人亦於當地時間8日開始罷工，供給端節奏放緩，仍對銅價有較強支撐；冶煉端，本周粗銅加工費TC維持48美元/噸低水平，硫酸價格截止10日，環比上漲29.2元，爲185元/噸，連續四期價格回升，一定程度緩解冶煉企業成本壓力，但總體來看銅價下方支撐力度依然較強。需求層面，節後下遊銅消費表現較好，金九銀十旺季雖推遲但未來可期，市場對未來消費有較好預期。
後市展望：當前美國大選前宏觀不確定性因素增加，且歐洲正面臨疫情的二次衝擊，美國新一輪財政刺激方案推遲至大選後，宏觀多空交織。供給端罷工擾動持續，總體偏緊支撐較強；國內金九銀十延後但下遊消費良好，未來可期。未來需母密切關注消費端表現，預計下周滬銅走勢繼續維持區間高位震蕩。
操作建議：建議觀望爲主。
風險提示：全球疫情蔓延、美國大選、新一輪財政刺激計劃進展、旺季預期兌現情況
10月19日信達期貨銅周報
