銅：美國六月非農就業人口增加21.3萬人，預期19.5萬人。美國6月失業率4%，預期3.8%，前值3.8%。美國6月平均每小時工資還比0.2%，預期0.3%，前值0.3%。周五美國非農就業人數超預期，但失業率和工資增速不及預期，美元大跌，有色金屬全線反彈。中美貿易戰正式打響，利空兌現，市場恐慌情緒緩解，銅價探底回升，周一滬銅主力合約開盤快速拉升後日內震蕩上行。上周LME庫存減少19050噸或6.46%，上海庫存減少5035噸或2.44%。目前國內需求處於淡季，但下遊開工轉弱幅度有限。而供應端因新增產能投放，三季度供需基本面邊際轉弱，施壓銅價。短期來看，需繼續關注Escondida礦山談判問題，預計銅價在宏觀預期偏弱以及供需轉淡壓制下，近期整體維持弱勢。雖然短期或收益於利空出盡提振略有企穩，但難有較好表現。建議觀望爲主。
鋅：周一滬鋅主力合約高開低走。本周三地社會庫存較上周五下降2300噸至10.99噸，整體上較上周五變化不大。廣東及天津市場到貨較少，庫存基本持平上周五。市場逢低採買意願較高，上海地區周末仍有部分拿貨，庫存錄得下降。貿易戰利空因素兌現後，滬鋅止跌企穩，近期或對超跌進行修復小幅反彈，然而基本面上鋅供需矛盾逐步緩解，加之下遊消費受宏觀經濟與環保等多重壓力下拖累，維持前期看空思路，建議逢反彈做空。
