周三銅價收復隔夜大部分跌幅，隔夜震蕩，滬銅2012收於52800。隔夜疫苗再傳利好，但美國財政刺激談判仍無進展，美股盤中轉跌。不過宏觀利好仍是支撐銅價的主要因素。近日有兩款疫苗宣布有效性高達90%，世衛組織預計今年底和明年初可能還會有更多“好的候選疫苗”問世。美國疫情形勢依然嚴峻，但歐洲二次疫情有放緩跡象，疫苗也令投資者對疫情反映相對平淡。另外，全球最大的自貿協定RECP籤署，降低了全球貿易不確定性。中國經濟繼續向好，消費恢復加快，商品房銷售收復全部跌幅，16日我國央行投放今年以來最大規模的MLF，實現淨投放2000億元。供需方面無大的變化，銅礦供應緩慢回升，智利Candelaria銅礦工人在是否繼續罷工方面產生分歧，罷工有望結束，且全球最大銅礦罷工風險解除。冶煉廠年末高排產，預計11、12月產量均維持在高位。11月下遊消費好於預期，據SMM預計11月精銅制杆、銅管企業開工率環比、同比均爲正增長。11月重點空調企業排產量環比有明顯增長，年末電網企業衝刺趕工完成年度目標且四季度國網交貨量小幅回升。預計供需呈現雙升局面，供應增速略高於需求增速。目前三大交易所及保稅區庫存高於去年同期水平，但國內消費可期，進口窗口時有打開，後續保稅區庫存回升有望放緩甚至結束。技術上，倫銅站穩7000則看向7300，滬銅突破前期震蕩區間且創年內新高，則看向2019年高點56000。
國際銅期貨將於今日上市交易，掛牌基準價爲47680，掛牌合約爲BC2103-BC2111合約，18日下午3點CU2103收盤價爲53130元/噸，如果按此價格計算的BC2103理論價格爲47017元/噸，即掛牌基準價高於理論價格，可考慮多CU2103空BC2103。不過開市前將競價，可能會收縮理論價格與實際價格之差。開市第一天，波動料較大，注意風險。
