銅：隔夜美國CPI數據繼續創新高，而美國就業情況也繼續轉好，美聯儲對美國經濟信心十足。隔夜美元小漲延續強勢，而貿易戰沒有進一步消息，有色金屬延續小幅反彈。周五滬銅主力合約小幅高開後日內震蕩運行。據海關統計數據顯示，上半年我國貨物貿易進出口總值14.12萬億元人民幣，比去年同期增長7.9%。其中，出口7.51萬億元，增長4.9%；進口6.61萬億元，增長11.5%；貿易順差9013.2億元，收窄26.7%。經測算若中美貿易爭端持續激化，將抑制中國全年的出口增長近0.6個百分點。銅價在深跌後有部分抄底資金入場，有一定修復需求，但目前貿易戰動向依然不明朗，後續進展將依然是銅價的主導力量，短期內拋壓仍未完全釋放，預期後市將進入弱勢震蕩階段，建議保持觀望。
鋅：周五滬鋅主力合約震蕩下行。與海外鋅精礦復產速度偏慢相比，國內鋅精礦復產形勢更爲嚴峻，根據國家統計局數據，一季度國產礦產量同比基本持平，即幾乎無增量流出，考慮到環保政策限制，前期關閉中小礦山仍難復工，國產大中型礦山保供爲主，並無進一步增產計劃，三季度有望實現持續去庫存。目前鋅處於供需兩弱的局面，在貿易戰影響下受市場踩踏性做空，短期再次下行空間有限，但上漲缺乏需求端支撐，且宏觀面改善的空間和時間也不大，預計短期會以底部震蕩爲主。前期空單可繼續持有，未入場者建議觀望。
