目前全球金融市場圍繞後疫情時代經濟復蘇前景進行估值修復,對包括有色在內的商品價格構成重大影響,同時市場風險偏好隨各國加大經濟政策刺激而有所提振。中國等 15 國正式籤署 RCEP,提振市場情緒。供應端,礦端不斷修復且建設項目重啓,但礦不冶煉間的供需仍處偏緊格局,TC依舊維持在49美元以下的低位。冶煉端,四季度冶煉檢修將明顯減少,產量將處於高位。廢銅供應維持偏緊的局面。中電聯公布的數據顯示,我國10月電網投資轉正增長,同比增2.2%,電源投資維持45%左右的高增長,相關用銅需求有保障。保稅區銅庫存連續第十六周回升,但電解銅社會庫存呈現下滑趨勢,並有望延續至 12 月中旬;銅管消費旺季來臨,企業開工率回升;但線纜訂單清淡,銅杆消費不佳。
整體來看,宏觀市場整體向好,銅基本面有利好支撐,銅價向上突破打開新的上升空。