銅：隔夜美元小幅回升，主要因美聯儲加息確定以及努欽淡化特朗普上周言論影響。周二滬銅主力合約震蕩上行，尾盤小幅回落。供給上，智利銅礦歷經6個多星期的談判，雙方的立場仍然相去甚遠。如在5天的政府斡旋談判後還是不能達成協議，罷工將在8月中旬展開。目前進口銅入庫量增加，市場貨源充裕，後續供應還將穩定增加，目前的現貨升水在票據因素消散後，現貨升水恐難爲繼。即使下遊進入傳統淡季，核心消費依然沒有明顯走弱。綜合供需來看，暫時不存在較大矛盾。宏觀政策有緩和跡象，但貿易戰仍是市場上最大的不確定因素。短期在無宏觀重大幹擾的情況下，銅價有望止跌企穩並有反彈需求，可輕倉試多。
鋅：周二滬鋅主力合約衝高動力不足回落，尾盤小幅回升，小幅收漲0.02%。國內多家鋅冶煉企業因虧損原因檢修仍較多，鋅錠釋放收縮以及消費淡季不淡，庫存再度下滑，進口窗口打開，而保稅庫庫存下滑，但流入量尚且有限，國內宏觀利空情緒及流動性略有緩解。中線海外礦供給缺口收窄且逐漸走向寬鬆趨勢已達成市場共識，雖然國內礦的供給由於環保因素難以有增量，但整體鋅供給趨增格局不變。下遊鍍鋅企業利潤略有回升，因此開工率連續兩周上升，但下遊漸入淡季，預計需求仍有下滑可能。但滬鋅期價跌至當前位置，下遊補庫意願較好，短線可謹慎波段做多，中線操作逢反彈做空。
