滬銅期貨（盧金）
因市場擔憂中美貿易戰可能進一步升級以及中國經濟成長放緩，有色金屬全面飄綠，滬銅下跌超2%。首先，美國政府高級官員周三表示，美國總統特朗普的政府提議對2,000億美元中國商品的關稅稅率由10%上調25%。中美貿易之戰一再升級，引發了市場對中國經濟發展前景的擔憂。其次，美國聯邦儲備理事會周三指出經濟表現強勁，保持利率不變，市場預期9月加息基本確定，美元上漲也加劇了有色金屬下跌。上述原因使得短期基本金屬走勢前景難言光明。
但是，7月31日，中共中央政治局在中南海召開會議，連續提出六個“穩”字，下半年保持經濟平穩健康發展，堅持實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，財政貨幣政策轉向已確認。從基本面看，淡季並不明顯，而且由於精廢差價較小，廢銅性價比下降，電解銅庫存逆季節性大幅下降，整體供需矛盾並不突出。短期銅會隨貿易戰悲觀情緒再次下跌，但我們要堅信政府穩發展的措施和決心，跌破48000元/噸概率較低，期待四季度走勢。預計本周銅價48000元/噸-51000元/噸震蕩企穩。
滬鎳期貨（盧金）
因市場擔憂中美貿易戰可能進一步升級以及中國經濟成長放緩，有色金屬全面飄綠，滬鎳領跌有色金屬，結束近半個月反彈走勢。美國政府高級官員周三表示，美國總統特朗普的政府提議對2,000億美元中國商品的關稅稅率由10%上調25%。中美貿易之戰一再升級，引發了市場對中國經濟發展前景的擔憂，短期基本金屬走勢前景難言光明。基本面方面：近期進口窗口偶有打開，部分俄鎳流入國內，且金川公司惜售挺價，導致金川貨少，與俄鎳價差拉大。7月上旬不鏽鋼累庫現象重現，隨着不鏽鋼檢修企業復產和下遊消費淡季，累庫或進一步拖累鎳價上漲高度。預計本周100000元/噸-120000元/噸維持震蕩。
滬鋅期貨（張平）
周四整個風險資產都表現很弱，滬鋅1810合約一度下跌2.2%至20880元/噸，但隨着情緒宣泄到極點後，風險資產價格開始觸底反彈，其中滬鋅在有色金屬中表現最爲突出，基本收回跌幅，最終報21455元/噸，目前滬鋅1810合約的持倉量65.6萬手，持倉15.9手，投機氛圍高漲，多空博弈白熱化，當前宏觀經濟形勢不穩，尤其是外部貿易環境，內部政策出現微調，如果經濟大幅下滑，政策加速出臺的概率在加大，而且國內鋅錠庫存低位，多頭有行動的理由，但需要注意的是，房地產一直作爲中國經濟的支柱性行業，未來大概率是繼續摁住，投資增速下滑不可避免，基建要像完全對衝這部分減量可能性較小，而且去槓杆的工作並不放鬆，政策微調只能改變下跌的速度但不能改變方向，中期方向是做空，但短期多頭聚集力量，利用低庫存對交割的影響來試圖擡高價格，資金博弈會是短期的主要焦點，投機風險較大，建議短線離場觀望
滬鋁期貨（餘菲菲）
8月1日最新消息，美國總統特朗普聲稱將對2000億美元的中國商品，稅率由原來宣稱加徵10%提高到25%，貿易戰的憂慮已經升級對兩國經濟前景的擔憂，政策層面的不穩定導致資本市場大跌，股市連續下跌。繼昨日衝高回落之後，滬鋁今日繼續下跌，開盤在14400元/噸，最低至14240元/噸，尾盤返升，報收於14320元/噸，收一較長下影線，再度回至60天均線下方運行。
從基本面來看，短期利多因素猶存，包括氧化鋁價格的堅挺，預焙陽極價格趨於成本線，最新魏橋預焙陽極採購價確認上漲180元/噸，反映出新一輪冬季備貨已經開始，成本端的走強支撐鋁價，不過中期供需過剩壓力猶存。目前，鋁價衝高之時，一方面來自部分多頭獲利了結，一方面來自國內政治層面政策的打壓，導致鋁價繼續衝高遇阻。多空因素夾雜下，鋁價走勢亦顯得難以捉摸，操作上仍保持前期觀點，鑑於供需過剩問題依舊存在，暫觀望爲主，後市尋找沽空良機。
