滬銅期貨（盧金）
因市場擔憂中美貿易戰可能進一步升級以及中國經濟成長放緩，今日延續下跌趨勢。首先，美國政府高級官員周三表示，美國總統特朗普的政府提議對2,000億美元中國商品的關稅稅率由10%上調25%。中美貿易之戰一再升級，引發了市場對中國經濟發展前景的擔憂。其次，美國聯邦儲備理事會周三指出經濟表現強勁，保持利率不變，市場預期9月加息基本確定，美元上漲也加劇了有色金屬下跌。上述原因使得短期基本金屬走勢前景難言光明。
但是，7月31日，中共中央政治局在中南海召開會議，連續提出六個“穩”字，下半年保持經濟平穩健康發展，堅持實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，財政貨幣政策轉向已確認。從基本面看，淡季並不明顯，而且由於精廢差價較小，廢銅性價比下降，電解銅庫存逆季節性大幅下降，整體供需矛盾並不突出。短期銅會隨貿易戰悲觀情緒再次下跌，但我們要堅信政府穩發展的措施和決心，跌破48000元/噸概率較低，期待四季度走勢。預計本周銅價48000元/噸-51000元/噸震蕩企穩。
滬鎳期貨（盧金）
因市場擔憂中美貿易戰可能進一步升級以及中國經濟成長放緩，有色金屬全面飄綠，滬鎳領跌有色金屬，結束近半個月反彈走勢。美國政府高級官員周三表示，美國總統特朗普的政府提議對2,000億美元中國商品的關稅稅率由10%上調25%。中美貿易之戰一再升級，引發了市場對中國經濟發展前景的擔憂，短期基本金屬走勢前景難言光明。基本面方面：近期進口窗口偶有打開，部分俄鎳流入國內，且金川公司惜售挺價，導致金川貨少，與俄鎳價差拉大。7月上旬不鏽鋼累庫現象重現，隨着不鏽鋼檢修企業復產和下遊消費淡季，累庫或進一步拖累鎳價上漲高度。預計本周100000元/噸-120000元/噸維持震蕩。
滬鋅期貨（張平）
滬鋅連續三天收十字星，多空力量相當，1809和1810合約持倉量均下降，且1810合約成交量也下降20萬手至46萬手，投機氛圍有所減退，現貨升水持平，不過本周SMM統計庫存增加1.16萬噸至11.5萬噸，進口流入增加，市場預計後續還會有進口錠到貨，然消費淡季，下遊拿貨意願一般，隨着庫存的累計現貨市場升水將會受到打壓。當前宏觀環境對風險資產均有較大利空影響，而鋅的現貨銷售隨着進口貨源增加壓力開始顯現，目前能支撐鋅價橫盤主要來自於現貨緊張，若該因素消退，市場將再度往下，短期在1810合約反彈至21500元/噸附近輕倉試空
滬鋁期貨（餘菲菲）
盡管A股一再暴跌，市場哀嚎一片，但今日期市表現意外向好，黑色系、化工均出現漲停品種，有色整體亦止跌反彈。滬鋁主力合約低開高走，再度向上衝擊60天均線，最高至14455元/噸，收盤報14390元/噸，漲幅0.35%，而反觀外盤，受到貿易戰事件的影響，由於特朗普聲稱將對2000億美元的中國商品，稅率由原來宣稱加徵10%提高到25%，倫鋁繼續下跌，有繼續測試2000點支撐之勢，由此也導致今日滬倫比價再度衝高已經突破7.0關口，收盤報7.09。
從基本面來看，短期利多因素猶存，包括氧化鋁價格的堅挺，預焙陽極價格趨於成本線，最新魏橋預焙陽極採購價確認上漲180元/噸，反映出新一輪冬季備貨已經開始，成本端的走強支撐鋁價，不過中期供需過剩壓力猶存。目前，鋁價衝高之時，一方面來自部分多頭獲利了結，一方面來自國內政治層面政策的打壓，導致鋁價繼續衝高遇阻。多空因素夾雜下，鋁價走勢亦顯得難以捉摸，操作上仍保持前期觀點，鑑於供需過剩問題依舊存在，暫觀望爲主，後市尋找沽空良機。
