銅：LME 庫存增加 3475 噸達 252625 噸，注銷倉單減少 875 噸至 24700 噸。現貨方面，上個交易日倫銅 Csah/3m 貼水 26.5 美元/噸，國內上海地區現貨升水 40 元/噸，持貨商調降升水以促成交，下遊買盤繼續減少，市場駐足觀望者增多。據 smm 調研數據，7 月銅管企業開工率環比下降 6.1 個百分點，同比增加 0.8 個百分點，顯示家用空調領域銅消費增速有所下滑。
綜合來看，昨日銅價衝高回落，市場交易的點轉向中國財政政策和貨幣政策邊際轉鬆這一因素，同時，銅礦端擾動對市場情緒提振加強，包括智利幾個銅礦罷工風險、以及未來兩年 Grasberg 銅礦減產。不過，美元走強和現貨市場疲軟限制了銅價漲幅。展望後市，國內三季度精銅供應將維持高增速，但廢銅減少抵消了部分供應壓力。海外生產幹擾繼續，但消費處於淡季。總體而言，近期基本面相對平穩，操作上建議繼續觀望。
鋁：美元指數表現強勢，有色金屬價格承壓回落。產業方面，美鋁發布公告稱澳大利亞罷工暫不會影響到生產，倫鋁價格衝高回落。Cash/3m 貼水 17.25 美元/噸，滬倫比值回落至 7.04 附近。國內方面，7 月未鍛造鋁及鋁材出口繼續維持高位，利多國內鋁價，SMM 周四報社會庫存較上周四下降 0.6 萬噸，國內庫存仍維持下降趨勢，基本面仍有支撐，但需關注美鋁生產消息的影響。
鉛鋅： LME 鋅庫存減少 775 噸，至 231125 噸，Cash/3m 升水收窄至 17.5 美元/噸；LME 鉛庫存減少1550 噸，至 123575 噸，Cash/3m 貼水 17.0 美元/噸。三季度國內煉廠利潤反彈，開工率環比回升概率較大，鋅基本面邊際轉弱較爲確定，維持中長線反彈後拋空思路。鉛基本面受再生鉛利潤收窄影響，供應端增量再次被市場懷疑，建議關注下遊需求好轉情況。
海外供應端，Fresnillo 二季度鋅精礦產量 1.68 萬噸，同比增長 12.8%，增量主要來自墨西哥 Saucito 礦。
Fresnillo 二季度精煉鉛產量 1.17 萬噸，同比增長 2.6%。Volcan 二季度鋅精礦產量 5.64 萬噸，同比下滑 13.9%，減量主要出自祕魯 Chungar 礦。Volcan 二季度鉛精礦產量 1.08 萬噸，同比下滑 12.9%。
滬鋅等待拋空。
