銅：應美方邀請，中國商務部副部長王受文將率團赴美舉行中美經貿問題副部級磋商，市場 情緒受此提振，美元回吐部分漲幅，隔夜高位震蕩。全球最大的銅礦 Escondida 礦工人 即將與必和必拓籤訂協議，稱滿意薪資報價，市場罷工預期落空，目前全球銅礦產量維 持穩定增長，供應略顯寬鬆，對銅價有所打壓。目前短期汽車及空調產銷均有所回落， 但隨銅價走低，精廢價差降低，提振精銅需求。昨日 LME 庫存減少 225 噸至 257400 噸， 國內現貨報升水 80 元/噸~升水 130 元/噸，部分下遊入市逢低補貨，但市場畏跌情緒濃 厚，貿易商投機謹慎，成交一般。整體來看，多空因素交織，預計銅價震蕩。
鋅：
宏觀利空，量價利多，基本面利多。最近鋅走勢很難判斷。昨日倫鋅回漲 4%左右，實際 上爆點土耳其問題並未得到解決，全球大基建板塊受到抑制，在澳大利亞鉛鋅礦復產的 預期下進一步下調 LME 鉛鋅價格預期；國內市場央行限制上海地區的換匯業務，與前期 預期的資本管制進一步趨嚴一致，將導致進口套利相關指標的失效，對內盤鋅價抗跌性 產生支撐；最近主要的宏觀風險仍然是中美貿易關系得到進一步惡化，從目前追蹤來看 不要抱有任何幻想，鑑於美東 23 號中美將正式執行 160 億美元關稅策略，如若 27-31 號 市場反應良好則很可能形成宏觀築底時機，至於後續的 2000 億實際利空消息已充分消化。 基本面上和前期變動的並不大，進口礦加工費大幅度上調，但國內煉廠開工意願仍然很 弱，注意環保督察的後續發力，短期內仍以存量市場消耗國內社會庫存爲主，預計 20000 元/噸仍將是關鍵的支撐位，目前點位可考慮小幅試多，多銅空鋅的邏輯中短期內仍然有 效，鋅鉛套利難度大暫時不與靠 v。
鉛：
宏觀利空，量價上漲，基本面中性。昨日倫鉛回漲 3%左右，實際上爆點土耳其問題並未 得到解決，全球大基建板塊受到抑制，在澳大利亞鉛鋅礦復產的預期下進一步下調 LME 鉛鋅價格預期，在此節點鉛更多含有避險屬性，即利用抗跌性承接鋅外溢資金，目前點 位鉛價非常難判斷，煉廠彈性相對較大，建議觀望等待市場情緒進一步明朗，右側交易 爲主，不建議進行套利操作。
鎳：
倫鎳大漲，美元整理，庫存持續收緊，印尼取消三家鎳礦出口許可。倫鎳庫存 25 萬噸下 方，滬鎳 1.6 萬噸下方偏緊，環保支持可能逐漸減弱，鎳鐵逐漸復產，不鏽鋼需求略有 改善，滬鎳 1811 在 5 日均線下方維持整理，注意宏觀情緒變化。
鋁：
昨日滬鋁主力合約 AL1810 低開低走，夜盤大幅下挫，早盤有所回升。隔夜美元指數高位盤整，原油價格持續回落，倫鋁有所企穩。現貨方面，長江有色金屬鋁錠報價下跌 150元/噸，現貨平均貼水擴大到 45 元。從盤面上看，資金呈大幅流出態勢，交易所主力空頭減倉較多，建議空單離場。
