銅：美元高位回落，因中美貿易爭端的解決有望取得進展的憧憬帶動市場冒險意願回升，對於美元的避險需求因此得到抑制。周一滬銅主力合約震蕩上行。智利兩座銅礦工人罷工威脅均已經解除，其中包括世界最大銅礦 Escondida，可能提振銅價的重要因素落空。盡管目前處於消費淡季，本周上期所庫存下降16031噸至155076噸，三大交易所及保稅區庫存下降2.79萬噸，銅價走低後精廢價差收窄，廢銅需求受限，提振精銅需求。後市關注中美貿易談判結果，整體來看供需仍有支撐，但宏觀不確定仍偏多，預計銅價偏強震蕩，建議暫時觀望。
鋅：周一滬鋅主力合約低位反彈，日內收漲0.93%。上周LME庫存上漲20525噸或8.89%，上海庫存大漲2080噸或31.75%。在礦山復產、冶煉利潤修復的傳導作用下疊加進口流入，金屬端供給增量將上升。需求方面下遊鍍鋅企開工率小幅回升，但由於高溫天氣以及冬季限產對鍍鋅廠構成長效利空，因此鋅消費仍偏悲觀。上周LME庫存上漲20525噸或8.89%，上海庫存大漲2080噸或31.75%，短期已有累庫跡象。21-22日中美雙方貿易談判或提振鋅價，但宏觀風險仍充滿變數。關注鋅保稅區庫存流入以及冶煉廠產量恢復情況，若到時庫存大幅累計則鋅價依然有下跌空間。
