銅：昨夜銅價窄幅整理，至低點已反彈3%。美元連續四天下行，支撐銅價。此前美國總統特朗普喊話美聯儲，表示美聯儲應保持貨幣寬鬆。夜盤上期所銅期限結構變得扁平，前兩日曾表現爲反向市場結構，現貨支撐表現明顯，絕對價格較低增強買入意願。LME庫存增加2000噸，至26萬噸。短期銅價可能延續反彈，總體維持47500-50500區間波動。
鋅：夜盤鋅價增倉回落，市場預期礦供應將改善使得鋅屢次遭受拋壓。由供求角度來看，鋅供求由缺口轉爲過剩市場看法較爲一致，加之下遊需求放緩，甚至負增長。另外保稅庫庫存的流入增加了國內市場供應。短期鋅價在2萬整數關口附近存在反復的可能，建議關注人民幣匯率、下遊需求狀況及精礦進口變化。
鋁：周二夜盤鋁價小幅回落。基本面上，國內目前的鋁下遊消費有所降溫，現貨維持貼水；境外方面基差快速回落，全球庫存繼續下降。宏觀上，中美首批互徵關稅已經實施，此前美國宣布將對中國2000億商品的關稅徵收稅率由10%提升至25%，如無意外將於9月5日開始徵收。此外受國內政策調整市場現階段對基建回暖預期較強，利多基本金屬未來走勢。我們認爲鋁的基本面顯示價格中期觸底，在謹防貿易戰升級風險的前提下操作中建議長期多單繼續持有爲主，短期亦可逢低買入。
鎳：周二夜盤滬鎳價格大幅回落。現階段庫存方面整體下降的趨勢仍在繼續，國內鎳鐵產量不足仍是支撐價格的主要邏輯，在不鏽鋼利潤尚可的情況下，精煉鎳在目前價格仍有替代鎳鐵的作用。近期冬季限產的初步計劃出臺，從去年的經驗看對北方鎳鐵生產影響相對有限，未來需警惕8月後鎳鐵復產以及貿易戰等因素導致宏觀環境走弱帶來的下遊消費回落風險。操作上建議繼續區間操作。
