8月28日廣金期貨銅鎳早評

【銅】統計局公布的中國7月規模以上工業企業利潤和利潤年率，中國1-7月規模以上工業企業利潤和利潤年率公布值均低於前值，但是國家統計局宣稱工業企業效益仍保持良好態勢。現貨方面，銅精礦現貨 TC/RC 報 85-92美元/噸，RC 報 8.5-9.2 美分/磅，較上周漲 1 美元/噸；精煉銅方面，環保影響限制企業開工，進口增加補充國內供應。銅杆價格走低，銅杆加工費有所回調，成交表現尚佳；銅管受空調企業減產影響，銅管企業排產回調；銅板帶市場恐慌情。緒彌漫，訂單需求未見有好轉跡象。整體而言，需求季節性放緩壓力並不是特別大。上周平均精廢價差修復至 698 元/噸，較上周持平，廢銅市場再次進入僵持狀態。
外盤方面，LME金屬盤休市；COMEX 9月期銅合約上漲0.8美分，結算價報每磅2.7085美元。內盤方面，滬銅早市1810合約開於48700元/噸，盤初窄幅震蕩於48770元/噸一線，進入第二交易時段銅價窄幅走強並摸高48820元/噸。午後，衝高至日內最高48870元/噸後，小幅回落，收於48790元/噸；夜盤滬銅開於48850元/噸，盤初快速下落至日內低點48680元/噸，隨後震蕩上漲，第二階段繞48800元/噸附近波動，之後再次下跌，最後收於48710元/噸，跌幅0.08%。根據SMM了解，上期所銅減少4072噸至53037噸。現貨方面上海電解銅現貨對當月合約報升水20元/噸~升水90元/噸，平水銅成交價格48730元/噸~48820元/噸，升水銅成交價格48770元/噸~48870元/噸。臨近月末，市場成交仍有少量當月票的需求，當月票貨源以好銅成交爲主，早間市場詢價積極，但買興不足，供需雙方略有拉鋸。但由於有個別貿易商低價甩貨，吸引貿易商及部分下遊低價買盤涌入，但短暫低價集中拋貨後，大多數持貨商仍舊試圖堅守平水銅升水30元/噸左右，好銅升水70元/噸附近，只是駐足觀望增多，成交活躍度降低。
整體看來，短期市場觀望情緒較濃，預計銅價運行區間爲48400元/噸－48900元/噸。
【鎳】美國對俄羅斯開始實施新的一輪制裁，而針對中國的2000億商品關稅預計下月初開始執行，全球宏觀形勢依然嚴峻。供需方面，上周周鎳礦價格小幅增加，備貨行情逐步開始顯現礦價明顯強於期鎳價格，冶煉廠開始加大鎳礦採購同時供應商暫時也無增量，後期鎳礦價格可能將維持偏強。鎳鐵價格價格堅挺，小幅度上揚，下遊加大了採購力度是導致價格明顯偏強的原因，山東和江蘇兩地又迎來環保組入駐引起部分下遊擔憂短期鎳鐵供應問題。下遊不鏽鋼價格小幅上漲，整體價格表現平穩，但鋼廠庫存已經開始出現擠壓，後市消費端增加幅度也相對有限。
外盤方面，LME金屬盤休市。內盤方面，滬鎳1811開於109510元/噸，盤初滬鎳震蕩下跌，摸底107910元/噸，隨後震蕩上修至10.9萬元關口之下後小幅回落。午後，繼續上行，隨後偏弱震蕩，收於108760元/噸；隔夜滬鎳1811開於108860元/噸，盤初下跌至日內最低點108330元/噸，但隨後回升，繞108800元/附近震蕩，之後再次衝高回落，尾盤收於108880元/噸，跌幅0.26%。根據SMM了解，上期所鎳減少131噸至13229噸。俄鎳較無錫主力1809合約升水100元/噸左右，金川鎳較無錫主力1809合約升水2100-2400元/噸左右。今日金川公司出廠價110400元/噸。因上周俄鎳流入國內8000噸左右，貨源充足，因此盤面雖走低，但俄鎳升水較平穩。金川鎳因盤面走低和貨源緊缺，升水擴大。xi成交，下遊在盤面10.82萬元/噸左右拿貨較積極，成交較上周有改善。主流成交於108150-110450元/噸。
整體來看，預計今日期鎳繼續區間震蕩，滬鎳主力合約1811運行區間108000~109500元/噸。（鍾詩怡）