滬銅期貨
宏觀面，阿根廷央行加息至 60%，但比索一度大跌 20%，新興市場貨幣走弱，此外，據彭博社報道美國總統特朗普計劃在下周對 2000 億美元的中國進口產品徵收關稅，市場氛圍再度受到打壓，有色銅鋁反彈承壓。倫敦金屬交易所 3 月期銅收跌 0.27%，報 6075.5 美元/噸；3 月期鋁收跌 1.34%，報 2128.0 美元/噸。國內方面，國務院常務會議決定再推新舉措支持實體經濟發展，對相關企業給予稅收減免，今日關注8 月官方 PMI 數據，市場預計將低於前值。滬銅 1810 收漲 0.14%，報 48810 元/噸；滬鋁 1810 收跌 0.50%，報 14895 元/噸。基本面分品種看，發改委公布數據顯示中國 7 月銅產量增長 11.8%，反映出國內供應依然偏寬鬆，短期國內銅庫存延續下滑，現貨端小幅升水，反映出消費端維穩，基本面利多略佔優勢。操作上，滬銅 1810 合約產業客戶及個人可考慮暫時觀望。
滬鋁期貨
宏觀面，阿根廷央行加息至 60%，但比索一度大跌 20%，新興市場貨幣走弱，此外，據彭博社報道美國總統特朗普計劃在下周對 2000 億美元的中國進口產品徵收關稅，市場氛圍再度受到打壓，有色銅鋁反彈承壓。倫敦金屬交易所 3 月期銅收跌 0.27%，報 6075.5 美元/噸；3 月期鋁收跌 1.34%，報 2128.0 美元/噸。國內方面，國務院常務會議決定再推新舉措支持實體經濟發展，對相關企業給予稅收減免，今日關注8 月官方 PMI 數據，市場預計將低於前值。滬銅 1810 收漲 0.14%，報 48810 元/噸；滬鋁 1810 收跌 0.50%，報 14895 元/噸。基本面分品種看，發改委公布數據顯示中國 7 月電解鋁產量增長 11.6%，短期由於海外氧化鋁價格持續走強，倫鋁反彈帶動國內鋁價上行，此外，國內市場對自備電政策預期猶存，鋁價下方受到支撐，但需要警惕需求端利空影響，旺季臨近下遊消費依然偏弱，鋁期價上方存壓力，維持震蕩觀點。操作上，滬鋁 1810 合約前多止盈，未入場者暫時觀望。
滬鎳期貨
宏觀面，美國經濟數據向好，且特朗普稱尊重美聯儲獨立性，貿易摩擦擔憂持續降低，美元回暖，基本金屬略有承壓。基本面近期較穩定，鎳礦供給寬鬆狀態未改，港口鎳礦庫存緩慢增加；鎳鐵價格的堅挺及低位的鎳庫存對鎳價仍有支撐；不鏽鋼需求仍疲軟；現貨市場方面成交一般，金川鎳升水持續擴大。總的來說，宏觀面利空略佔優勢，基本面多空交織，近期鎳價或震蕩爲主。滬鎳 1811 區間 108000-113000元/噸。
操作上，滬鎳 1811 暫離場觀望。
鉛鋅期貨
鋅，外礦 TC 加工費上調至 75 美元，北方 TC 加工費自 3900 元/噸上調至 4050 元/噸，根據 SMM 消息，市場有 75 美元以上報價，外礦供應偏鬆。短期來看，鋅基本面邊際走弱，鋅價上行動能或將減緩。鉛，根據 SMM 消息，9 月原生鉛冶煉廠部分恢復，9 月供應偏寬鬆。建議持續關注環保政策；鋅 1810 運行區間20500-21900；鉛 1810 合約運行區間 17500-18500。
鋅 1810 合約建議觀望。鉛 1810 合約建議觀望。（江露）
