【銅】
中國宏觀經濟先行指標官方制造業與非制造業PMI繼7月份雙雙回落後，周五公布的8月份數據雙升，超出市場預期，顯示制造業總體保持平穩擴張態勢，但中美貿易談判仍存不容樂觀。2018年8月31日，證監會宣布已批準上期所開展銅期貨期權交易，合約正式掛牌交易時間爲2018年9月21日，至此，銅期權將成爲國內首個工業品期貨期權品種。現貨方面，銅精礦現貨 TC/RC 報 85-92美元/噸，RC 報 8.5-9.2 美分/磅，較上周漲 1 美元/噸；精煉銅方面，預估電纜需求季節恢復，而供應短期彈性有限，短期供需仍偏緊，但供應預期較爲濃厚，並且需求展望較爲低迷。受進口廢銅加增關稅的影響，廢銅價格居高不下，目前廢銅價格約在43700元／噸左右，廢銅對精銅替代性進一步減弱。
外盤方面，LME 三個月期銅連跌第三日，收低1.5%，報每噸5,975美元；COMEX指標12月期銅收跌4.65美分，結算價報每磅2.6710美元。內盤方面，滬銅主力1810合約開於48590元/噸，盤初沿開盤價短暫震蕩後，銅價震蕩下行至日內低點48370元/噸，隨後銅價低位反抽，上行至日內高位48750元/噸，盤尾小幅回落，收於48580元/噸，跌160元/噸；夜盤滬銅開於48530元/噸，盤初繞均線附近波動，隨後受外盤影響，快速下跌，之後繞48000元附近整理，尾盤收於48100元/噸，跌幅0.99%。根據SMM了解，上個交易日LME銅庫存減1525噸至264925噸，上期所銅減少350噸至43946噸，上周上期所銅庫存較前一周減8589噸至138001噸。現貨方面上海電解銅現貨對當月合約報升水80元/噸~升水130元/噸，平水銅成交價格48540元/噸~48700元/噸，升水銅成交價格48560元/噸~48720元/噸。月末最後一日，市場資金及結算已近尾聲，大貿易商已不在意換現速度，升水再次被拉高，可惜持貨商仍屬一廂情願，市場反應謹慎。中小貿易商在仍有資金壓力的環境下，出現調降態勢，低價貨源受貿易商青睞度高，下遊多數等待跨月後入市。
整體看來，受宏觀情緒影響，預計今日銅價運行區間爲48000元/噸－48500元/噸。
【鎳】
中國制造業採購經理指數公布，數據顯示PMI升至51.3%，連續25個月高於榮枯線，表明制造業總體保持平穩擴張態勢。供需方面，近期青拓開發的高鉻低鎳的304D不鏽鋼投放市場，其低成本特點或拖累整體不鏽鋼價格與用鎳需求，並且鎳保稅區庫存及港口庫存出現增長，在無供需面的新增利多提振下，預計304D不鏽鋼帶來的負面衝擊仍將持續，疊加庫存於需求旺季增長的不利因素。
外盤方面，LME三個月期鎳收低3.7%，報每噸12,800美元。內盤方面，滬鎳1811今日開於108440元/噸，盤初滬鎳震蕩下跌，隨後急劇上升，抹平之前全部跌幅，之後再次下探，午後滬鎳摸高109120元/噸後，重心圍繞日均線偏弱運行。尾盤滬鎳急劇下跌，收於107600元/噸，跌幅2.12%；隔夜滬鎳1811開於107380元/噸，盤初繞日均線窄幅波動，隨後受外盤影響，一路震蕩下跌，之後繞105000元/噸附近窄幅波動，尾盤收於105090元/噸，跌幅3.24%。根據SMM了解，上一交易日LME鎳庫存減1896噸至238782噸，上期所鎳持平噸至13159噸，上周上期所鎳庫存較前一周增329噸至17678噸。俄鎳較無錫主力1809合約貼水50元/噸，金川鎳較無錫主力1809合約升水3200元/噸。今日金川公司出廠價111400元/噸。國內俄鎳貨源充足，俄鎳升水持續收窄。金川鎳由於貨源緊缺，升水仍繼續擴大。成交方面，今天盤面波動較大，早上盤面低位107500元/噸附近俄鎳成交活躍，中午盤面重心上移，成交積極性下降。金川貨源較少，少量成交。主流成交於107950-111450元/噸。
整體來看，預計期鎳將延續弱震蕩走勢，滬鎳主力合約1811運行區間104500~107000元/噸。（鍾詩怡）
