【銅】
美國對中國商品開徵新關稅的提議公衆諮詢期將在周四結束，之後美國就可以實施對另外2,000億美元中國進口商品徵收關稅的計劃，市場避險情緒嚴重。現貨方面，現貨銅精礦加工費TC上周上漲1.5美元至87-93美元/噸，原料供應充足；精煉銅方面，環保影響限制企業開工，進口增加補充國內供應；銅杆銷量有所下降，訂單表現不理想；受空調企業減產影響，銅管企業排產回調；銅板帶市場本周訂單消費清淡，整體需求偏弱。
外盤方面，LME 三個月期銅收高1%或56美元，報每噸5,871美元，昨日下挫2.5%；交投最活躍的COMEX 12月期銅收高0.8美分或0.3%，結算價報每磅2.6100美元。內盤方面，滬銅主力1811合約開於47260元/噸，盤初繞日均線窄幅整理於47200元/噸上方，午後開盤即跌，銅價再次探低47130元/噸，尾盤銅價返升至日內高位47430元/噸，收報47410元/噸，跌幅1.04%；夜盤滬銅低開於47480元/噸，盤初震蕩上漲，之後一直繞日均線附近波動，尾盤收於47550元/噸，漲幅0.59%。根據SMM了解，上個交易日LME銅庫存減800噸至262100噸，上期所銅減少1425噸至41048噸。現貨方面上海電解銅現貨對當月合約報升水130元/噸~升水220元/噸，平水銅成交價格47560元/噸~47660元/噸，升水銅成交價格47610元/噸~47730元/噸。早市持貨商在盤面大跌之下挺價意願強烈，擡高報價至升水170~230元/噸，高升水令成交受抑，滬倫比值上行，進口窗口盈利打開，今日進口盈利可達500元/噸，隔月基差倒掛近200元/噸，令高升水難有可持續性。
整體看來，受宏觀情緒影響，預計今日銅價運行區間爲47000元/噸－48500元/噸。
【鎳】
市場擔憂本周四美國或實施2000億關稅計劃，宏觀悲觀情緒濃厚。供需方面，鎳礦供給寬鬆狀態未改，港口鎳礦庫存緩慢增加；鎳鐵價格略有上漲，低位的鎳庫存對鎳價仍有支撐；近期大量俄鎳流入國內，而下遊不鏽鋼需求仍疲軟，導致供過於求。
外盤方面，LME三個月期鎳收低0.2%或20美元，報每噸12,450美元，此前觸及1月以來最低。內盤方面，滬鎳1811開於103070元/噸，盤初，滬鎳承壓日均線，偏弱震蕩，午間滬鎳震蕩下跌，隨後重心圍繞102000元/噸窄幅波動，臨近收盤滬鎳小幅上探，收於102330元/噸，跌幅2.08%；隔夜滬鎳1811低開於102610元/噸，盤初快速上漲至日內最搞點103540元/噸，隨後回落後小幅反彈，之後一路震蕩下落，最終收於102840元/噸，漲幅0.2%。根據SMM了解，上一交易日LME鎳庫存減954噸至237030噸，上期所鎳減少60噸至12819噸。俄鎳較無錫主力1809合約升水100元/噸，金川鎳較無錫主力1809合約升水5700元/噸。今日金川公司出廠價108300元/噸。俄鎳金川價差擴大至5600元/噸，近3年最大。主要因大量俄鎳流入國內，而下遊拿貨一般，俄鎳供過於求。金川鎳由於貨源緊缺，且盤面走弱，升水仍繼續擴大。周一下遊拿貨較多，近兩天拿貨積極性下降，僅少量成交。主流成交於102350-108250元/噸。
整體來看，受貿易擔憂外的影響，預計滬鎳主力合約1811運行區間102000~103500元/噸。（鍾詩怡）
