銅
全球礦業巨頭必和必拓周三表示,將斥資 3,520 萬美元收購SolGold 公司 6.1%的股權。SolGold PLC 是厄瓜多爾 Cascabel銅礦項目的大股東和運營商。
美國對華 2000 億美元商品加徵關稅大概率在本周落地,中美貿易摩擦升級不僅增加國內經濟下行壓力,也令美元持續表現強勢,新興市場貨幣岌岌可危,市場恐慌情緒發酵令滬銅一度探底 47040 元/噸。但我們認爲最悲觀的時期已然過去,同時不排除關稅落地後的利空出盡,而且供需呈現旺季特徵,現貨升水繼續升高,因此建議滬銅空單止盈離場。
鋁
9 月5 日,海德魯旗下Alunorte氧化鋁廠與當地政府籤署了兩項協議,雙方就復產工作達成一致,自3 月以來,lunorte 的運營能力已降至 50%。這些協議包括 Alunorte與 Norte do Brasil S 之間籤署的調整行爲技術條款(TAC)。
中美貿易戰惡化,市場避險情緒下將打壓整個有色板塊。但是氧化鋁仍然具備上漲空間,預備陽極亦有上漲預期,支撐擡升鋁價重心。需求方面,9 月進入消費旺季,鋁下遊需求有望重新走強,去庫存將重新提速,從而支撐鋁價上漲。因此,本周鋁價大概率下探支撐位,之後回升,提供低買機會。操作上,建議長線多單逢低繼續買入。
鋅
新世紀資源公司(New CenturyResources)已與 NAB 達成一項 4000萬美元的債務安排,用於其位於昆士蘭州 Mt Isa 西北 250 公裏處的世紀鋅礦的擴建融資。
貿易戰擔憂以及新興市場不穩定等宏觀因素使得鋅價承壓運行。從基本面看,海外鋅礦增產預期逐步兌現,預期鋅錠產量將增加;同時鋅進口窗口持續打開,逐步緩解鋅供應緊缺的局面,下遊消費則未有明顯亮點。但目前鋅社會庫存低位、兩所庫存持續降低以及倉單低位仍對鋅價有支撐,且市場利空逐步釋放,建議輕倉試多。
鎳
印尼合金鋼產品又名不鏽鋼最終可自由進入美國而無需徵收進口稅。但是,該合金鋼進口稅的豁免僅屬暫時性的,僅爲期一年而已。該好消息是來自美國安全局和工業局(BIS)通過向印尼貿易部傳達的兩封信。
上遊鎳礦累積趨勢不變,但中遊鎳鐵價格維持高位,持續的環保檢查影響鎳鐵供給。下遊不鏽鋼價格目前基本微利,庫存累積。同時新能源汽車更新換代後產銷量有望增加,鎳基本面矛盾回到 9、10 月不鏽鋼消費上。盤面上,近期宏觀風險打壓鎳價,短期有反彈需求,建議短線可多鎳。