銅
9月10日上海電解銅現貨對當月合約報升水20元/噸~升水100元/噸，平水銅成交價格47710元/噸~47840元/噸，上周上期所銅庫存較上周減1950噸至136051噸。銅精礦供應充裕態勢不改，四季度貨源報價也有上浮趨勢，部分貿易商報價上調至90美元/噸附近。智利央行周五公布的報告顯示，智利8月貿易逆差爲3.02億美元，爲兩年內首次錄得逆差，同時銅出口收入下滑。8月銅出口收入較去年同期下滑13%，至27.41億美元，因中美貿易緊張局勢影響了銅價。中國8月未鍛軋銅及銅材進口量環比增6.7%至42萬噸，1-8月未鍛軋銅及銅材增加15.3%至347萬噸。中國-官方制造業與非制造業PMI顯示制造業總體保持平穩擴張態勢，基本面未有重大利好消息，預計價格走勢受宏觀風險主導，震蕩偏弱爲主。
市場擔憂貿易戰升級，銅價表現偏弱，但4萬7下方支撐較強，庫存連續下滑，繼續下行阻力較大，建議暫時觀望不宜追空。
鋅
隔夜倫鋅拉升收跌報2515，跌幅0.24%，隔夜滬期鋅拉升收漲報21345，漲幅1.19%。宏觀風險情緒緩和，鋅回歸基本運行。利潤微薄導致煉廠減產限產；LME 庫存逐日遞減，國內滬津粵三地社會庫存於較低水平10.98萬噸，保稅區庫存逐漸流入國內現貨市場，降低至11萬噸，上期所當月合約空頭持倉換算對應鋅錠12.2萬噸是倉單量0.27噸的45倍，有逼倉跡象，空頭平倉將逐步推升鋅價。昨日下跌修整，觸及布林中軌支撐滬期鋅夜間較強拉升，短期建議多頭，謹慎者可以考慮作爲跨品種套利多頭配置。
日內LME鋅持續看空，目標2320美元/噸，滬期鋅主力1811合約看空，反彈20650附近空，目標20000元/噸。
鋁
隔夜受俄鋁減產消息刺激，倫鋁大幅拉漲，滬鋁高開震蕩，但動力稍顯不足，尾盤震蕩下行，主力收於14740，僅收漲0.17%。受美俄貿易爭端影響，海外對進口中國鋁材需求上升，據海關數據，八月份未鍛造鋁及鋁材出口增至 51.7 萬噸。財政部與稅務總局發布的對高端鋁 棒、線、纜等出口退稅提高，短期對出口影響不大，但增強了出口擴大預期。俄鋁事件、中美貿易戰以及美聯儲加息等宏觀因素是短期影響鋁價的關鍵，成本端支撐依舊有效，短期預計鋁價回調空間不大，主力運行於14650-14850。
