滬銅期貨
宏觀面，伴隨着美國對中國進口關稅靴子落地，商品市場利空情緒得到釋放，有色金屬呈現不同程度反彈。倫敦金屬交易所 3 月期銅收漲 2.36%，報 6091.0 美元/噸；3 月期鋁收跌 0.22%，報 2029.0 美元/噸。國內方面，國務院關稅稅則委員會關於對原產於美國約 600 億美元進口商品實施加徵關稅，此外，發改委昨日表示基礎設施領域補短板力度還將繼續加強，穩投資還將持續加碼，國內有望迎來新一輪政策支持。滬銅 1811 收漲 2.5%，報 49610 元/噸；滬鋁 1811 收跌 0.07%，報 14455 元/噸。基本面分品種看，昨日 LME 庫存下滑 7775 噸至 21.4 萬噸，國內現貨端維持升水擴大至 250 元/噸以上，下遊節前備貨意願較強，逢低買入跡象較明顯，基本面呈現利多態勢。總體而言，鑑於短期宏觀面利空靴子有所釋放，加之國內市場對基建加碼存預期，國內下遊端目前節前備貨意願回升，銅價進一步走高概率增大，建議偏多思路操作。操作上，滬銅 1811 合約前期入場多單繼續持有，下遊產業客戶可考慮在 49000-49500 元/噸附近區域買入鎖定成本。
滬鋁期貨
宏觀面，伴隨着美國對中國進口關稅靴子落地，商品市場利空情緒得到釋放，有色金屬呈現不同程度反彈。倫敦金屬交易所 3 月期銅收漲 2.36%，報 6091.0 美元/噸；3 月期鋁收跌 0.22%，報 2029.0 美元/噸。國內方面，國務院關稅稅則委員會關於對原產於美國約 600 億美元進口商品實施加徵關稅，此外，發改委昨日表示基礎設施領域補短板力度還將繼續加強，穩投資還將持續加碼，國內有望迎來新一輪政策支持。滬銅 1811 收漲 2.5%，報 49610 元/噸；滬鋁 1811 收跌 0.07%，報 14455 元/噸。基本面分品種看，近期氧化鋁價格保持強勢，成本端對鋁價形成支撐，但消費端回暖不明顯，鋁價受到較大拖累，預計震蕩概率較大，不宜過分悲觀。操作上，滬鋁 1811 合約前多暫持，倉位 5%以內，並設置好止損，未入場者暫時觀望爲宜。
滬鎳期貨
宏觀面，中美新一輪加徵關稅落地，市場利空情緒有一定釋放，基本金屬略有反彈。基本面，鎳礦供給寬鬆；鎳鐵價格高位略有回落，低位的鎳庫存對鎳價仍有支撐；不鏽鋼需求略有好轉，庫存有所降低；現貨市場方面，俄鎳持續供大於求，金川鎳目前對俄鎳的升水 6500 元/噸，繼續拖累滬鎳價格。總的來說，目前宏觀面與基本面利空略佔優勢，近期鎳價或偏弱運行。滬鎳 1811 區間 100000-105000 元/噸。
操作上，滬鎳 1811 若有空單繼續持有，以區間上下沿設置止損止盈。
鉛鋅期貨
經濟放緩，貿易爭端升級市場對拉動基礎設施建設有一定預期。庫存方面，LME 鋅昨日持續降勢；國內庫存，上期所鋅庫存上升約 3000 噸。鋅社會庫存上升約 5000 噸，主要來自上海、廣東。LME 鉛庫存下降約 2500 噸，上期所鉛庫存下降約 400 噸。鉛鋅升水結構仍然堅挺，短期供應短缺的狀況暫未改變；基本面鉛鋅略爲偏強。鋅 1811 運行區間 20000-21500；鉛 1811 合約運行區間 17000-19000。
鋅 1811 合約離場觀望。鉛 1811 合約建議離場觀望。（江露）
