滬銅期貨
宏觀面，意大利預算危機打壓商品市場情緒，歐元兌美元呈現走弱。國內方面，國常會發布調整完善棚改貨幣化安置政策，簡化出口退稅政策，從 2018 年 11 月 1 日起，將現行貨物出口退稅率爲 15%的和部分 13%的提至 16%;9%的提至 10%，其中部分提至 13%;5%的提至 6%，部分提至 10%，對高耗能、高污染、資源性產品和面臨去產能任務等產品出口退稅率維持不變，國內官方政策利好預期猶存。總體而言，宏觀面略顯偏多。基本面，無進一步消息，LME 庫存下滑 4825 噸至 18.1 萬噸，現貨端小幅貼水；國內方面，節後第一天現貨升水有一定擴大，庫存持續下滑反映出現貨端呈現一定趨緊態勢。綜上，國內政策面託底較爲明顯，疊加基本面無利空打壓，銅價震蕩概率較大。操作上，滬銅 1811 合約 49000-51000 元/噸區間震蕩概率較大，下遊產業客戶按需採購爲主，個人客戶建議區間震蕩思路操作爲主，並設置好止損。
滬鎳期貨
宏觀面，意大利預算問題發酵，意大利國債收益率飆升，歐元下跌美元上漲，人民幣貶值壓力再現。
國內降準使得商品市場整體得到提振，有色金屬普遍上漲。供給端，鎳鐵供應較充足；不鏽鋼需求回暖，庫存消化加快；現貨市場方面，金川鎳對俄鎳高升水有擴大。總的來說，目前鎳基本面仍呈多空交織，鎳價或震蕩運行。滬鎳 1811 區間 102000-106000 元/噸。
操作上，滬鎳 1811 建議暫觀望。
鉛鋅期貨
節後鋅錠社會庫存增加約 3.24 萬噸，其中上海地區增加 7000 噸，廣東地區 5500 噸，天津 14500 噸，山東增加 500 噸；LME 庫存維持在 20 萬噸。國內南北方加工費小幅上調約 300 元/噸左右，增加產量或改善供應短缺現狀。鋅 1811 運行區間 21500-23000；鉛 1811 合約運行區間 17000-19000。
鋅 1811 合約建議區間逢高做空，倉位 5%，設置止損。鉛 1811 合約建議觀望。（江露）
